イラン戦争で世界の石油貿易が停滞、タンカーETFが600%急騰

原油の輸送コストに連動する、あまり知られていない上場投資信託（ETF）が、エネルギー市場で最も収益性の高い取引の一つとなっています。米国・イラン戦争が世界の貿易を混乱させる中、ブレイクウェーブ・タンカー・シッピングETF（BWET）は今年600%以上急騰しました。

「これはまさに輸送コストの物語です」と、VettaFiの調査ディレクター、シンシア・マーフィー氏は述べました。「輸送に大きな混乱が生じるたびに……運賃先物は急騰しますが、そのパフォーマンスを誰よりも見事に捉えているETFが一つあります。」

同ファンドの劇的な上昇は、エネルギーセクターの依然として印象的な上昇を影の薄いものにしています。USオイル・ファンド（USO）は年初来で90%近く上昇し、エネルギー・セレクト・セクターSPDR ETF（XLE）は23%以上上昇しています。戦争により、世界の石油と天然ガスの取引量の20%が通過するホルムズ海峡が閉鎖されたことで、運賃先物が急騰しました。輸送コストのより広範な指標であるバルチック海運指数は、今年41%上昇しています。

紛争の影響は短期的な輸送運賃にとどまらず、国際エネルギー機関（IEA）は現在、世界の天然ガス市場が少なくとも2年間はタイトな状態が続くと予測しています。カタールのLNGインフラへの損害により、世界のLNG拡張の波が遅れると予想されており、これは2026年まで価格を高止まりさせる可能性があるエネルギーインフラへの投資不足という、より広範な問題を浮き彫りにしています。

戦争リスクプレミアム

タンカー運賃の急騰は、重要な海上回廊を通過する商品の移動に伴うリスクの再評価を反映しています。紛争は現在2ヶ月目に入り、イラン軍が小型ボートを使用して貨物船を拿捕しており、世界経済の主要な動脈を事実上人質に取っています。これは、米国海軍がイランの攻撃から守るためにクウェートのタンカーを護衛した1980年代の「タンカー戦争」の記憶を呼び起こさせています。

しかし、アナリストらは、今日その任務を繰り返すことははるかに複雑になると警告しています。「軍事技術の進化、特に非対称的な側面において、当時よりも現在の方が水路を確保することははるかに困難だと思います」と、リスク・インテリジェンス会社ベリスク・メープルクロフトのアナリスト、トールビョルン・ソルトヴェット氏は述べました。

市場への広範な影響

BWETの上昇は、戦争前から存在していた世界のエネルギーシステムへの投資不足という大きな流れの一環です。SS&Cテクノロジーズのファンド・セールス＆戦略責任者であるポール・バイオッキ氏は、「（我々は）イラン紛争の前から、これらの世界のコモディティ市場の多くが不安定であったという考えについて話していました。今回の紛争は、多くの課題をさらに悪化させたに過ぎません」と語りました。

IEAの最新報告書はこの点を強調しており、カタールのラス・ラファンLNGターミナルの損傷により、今後数年間の供給増加予測が減少する可能性があると指摘しています。同機関は、2030年までに累計1200億立方メートルのLNG供給が失われると推定しており、2026年と2027年まで市場のタイトな状況が続くと見ています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。