Strategyの第1四半期ビットコイン保有、積極的な買い増しの中で145億ドルの含み損を記録

ビジネスインテリジェンス企業であるStrategy社は、最近のSEC提出書類の中で、2026年第1四半期のビットコイン保有資産において約145億ドルの含み損を計上したことを明らかにしました。

2026年5月5日に証券取引委員会（SEC）に提出された第1四半期の8-K書類には、「当社はビットコイン保有資産において約144.6億ドルの含み損を記録した」と記載されています。

この巨額の評価損は、将来の納税義務と相殺できる24.2億ドルの繰延税金資産によって緩和されました。四半期ベースの時価評価損にもかかわらず、Strategy社は買収戦略を継続し、4月上旬にさらなるビットコインを購入しました。この購入資金は、2027年までにさらなる買収のために840億ドルの調達を目指す「42/42」計画の一環である、アット・ザ・マーケット（ATM）株式発行プログラムを通じて調達されました。

この提出書類は、市場に対して二面性のある物語を提示しています。一方で、数十億ドル規模の含み損は、バランスシートにビットコインを保有する上場企業が直面するボラティリティとリスクエクスポージャーを浮き彫りにしています。逆に、このような損失に直面しても資産を蓄積し続けるStrategy社の揺るぎない姿勢は、同様の道を検討している他の機関投資家に影響を与える可能性のある、強い長期的な強気の見通しを示唆しています。

Strategy社の積極的なビットコイン戦略により、同社の株式は、ブラックロックのIBITやフィデリティのFBTCのような現物ETFと並んで、伝統的な株式ポートフォリオでビットコインへのエクスポージャーを求める投資家にとって人気の代替銘柄となっています。840億ドルの調達を目指す「42/42」計画は、企業の財務戦略を短期的な価格変動から切り離すという長期的なビジョンを強調しています。

市場の反応は依然として分かれています。一部のアナリストがこの評価損を企業財務における警戒すべき事例として指摘する一方で、同社の揺るぎない蓄積を、デジタル資産を企業財務に統合するためのテンプレートと見なす向きもあります。ビットコインの価格変動による会計上の影響を緩和するために繰延税金資産を活用する手法の有効性は、他のCFOたちからも注視されることになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。