Pantera Capitalは、2026年までに企業暗号資産財務において大幅な統合が進み、少数の資本力のある企業がデジタル資産の保有を支配すると予測しています。主要なプレイヤーがビットコインとイーサを積極的に蓄積する一方で、小規模企業は資産売却や買収の財務的圧力に直面しており、この傾向は既に顕著です。
イーサ市場では統合の傾向が顕著であり、少数の大口保有者がそのポジションを拡大しています。BitMineは2026年に主要な蓄積者となっており、1週間で約1億400万ドルで35,268イーサを購入しました。年初来の総取得額は92,511イーサで約2億7,700万ドルに達し、同社はイーサ総供給量の3.48%を管理しています。これとは別に、香港に拠点を置くTrend Researchは今年、約1億2,600万ドルで41,500イーサを取得しており、従来の株式売却ではなく分散型レンディングプロトコルAaveを通じて購入資金を調達しました。
ビットコインの蓄積は、Michael Saylor氏率いるStrategyによってさらに集中化が進んでいます。同社は最近、追加で22,306ビットコインを21.3億ドルで購入し、総保有量を709,715 BTCに引き上げました。これらのコインは総額539億ドルで購入され、平均価格はBTCあたり75,979ドルでした。この積極的な購入は、企業エンティティ間での所有権の集中度を高めており、企業は合計で約113万ビットコインを保有し、これは暗号資産の総供給量の**5.4%**に相当します。
資産運用会社Pantera Capitalは、この蓄積が2026年までに小規模デジタル資産財務（DAT）企業の「厳しい淘汰」につながると予測しています。同社は、少数の支配的なプレイヤーのみが残り、他は買収されるか失敗すると見ています。この財政的圧力はすでに顕著です。12月には、暗号資産財務企業ETHZillaが、シニア担保付転換社債の返済のため7,450万ドル相当のイーサを売却し、規模が重要となる市場で小規模企業が直面する課題を浮き彫りにしました。
長期的なトークンの勝者以外は、すべて買収されるか取り残されるだろう。
— Pantera Capital
