ストラテジー社、年末までに数十億ドル相当のビットコイン売却の可能性を示唆

ストラテジー社（Strategy Incorporated）は、年内に大規模なビットコイン保有分の一部を売却する可能性があります。これは5月21日にマイケル・セイラーCEOが示した動きであり、数十億ドル規模の売却に対する市場の吸収力を試すことになるかもしれません。

セイラー氏の公的な声明によると、潜在的な売却は、同社の1株当たりビットコイン指標を強化し、STRC優先株製品の安定性を確保し、デジタルクレジットの成長を促進することを目的としています。この発表は、レポート作成時点で77,486ドルであったビットコイン価格と、ストラテジー社自身の株価に不確実性をもたらしています。

同社はビットコインの最大保有企業であり、バランスシート上にはデジタル資産の総供給量の約3.9%に相当する818,334 BTCを保有しています。5月初旬の価格では、この保有分は82億ドルの長期債務に対し、約640億ドルの含み価値がありました。同社のビットコイン平均取得価格は70,000ドル近辺です。

いかなる売却も、セイラー氏の強い信念に基づく戦略にとって極めて重要な瞬間となり、市場は大量のコインを消化することを余儀なくされ、他の企業財務部門のナラティブを変化させる可能性があります。経営陣は、潜在的な売却を慎重なポートフォリオ管理の決定として枠付けていますが、投資家がそれをビットコインへの確信の喪失と誤解するリスクがあることも認めています。

成長と安定のバランス

売却の検討は、ビットコインの価格変動による多額の非現金損失を計上した四半期の後に浮上しました。ストラテジー社は、デジタル資産の公正価値調整により、第1四半期に128億ドルの純損失を報告しました。同社の約22.5億ドルの現金準備は、急速に拡大している85億ドルのSTRC優先株提供に対し、現在約1.5年分の配当をカバーしており、以前の2年以上から減少しています。

経営陣は、STRCのクレジット品質を維持するためにキャッシュバッファーの積極的な管理が必要であることを示唆しており、継続的なビットコイン蓄積と短期的な財務安定性の間でのトレードオフを暗示しています。同社は積極的な買い手であり、価格が変動する中でも第1四半期に89,599 BTC、今四半期これまでにさらに56,235 BTCを取得しています。

レバレッジを効かせたビットコイン投資ビークル

ストラテジー社は、資本市場を利用して1株当たりのBTCエクスポージャーを増幅させる、投資家向けのレバレッジ型ビットコイン・ビークルとして自社を位置づけています。同社の掲げる目標は、7年間で1株当たりのビットコインを倍増させることであり、これは年率約10%のBTC利回り目標を意味します。2026年のこれまでに、同社は蓄積戦略を促進するために約117億ドルの資本を調達しました。

経営陣は、ビットコイン価格が約7,300ドルまで91%下落しても、BTC準備金の価値が純債務をカバーできなくなることはないという極端なストレステストの結果を披露しました。これは、優先株式による大幅なレバレッジと増幅にもかかわらず、この戦略の回復力を示す証拠として提示されました。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。