Strategy社が34,164 BTCを買い増し、セイラー氏のチャートが蓄積を示唆

Strategy Inc.は追加で34,164ビットコイン（BTC）を約25.4億ドルで取得し、2026年4月26日時点で同社の財務資産は815,061 BTCに達しました。4月13日から19日の間に実施されたこの購入は、マイケル・セイラー会長が最新の買い集めチャートを投稿したことで注目を集めました。

「訴訟を通じた規制の時代は終わった」と、米証券取引委員会（SEC）の新会長ポール・アトキンス氏は最近述べ、Strategy社の継続的な買い入れと時期を同じくして、米国の規制環境が変化する可能性を示唆しました。対照的に、経済学者のピーター・シフ氏は、同社の資金調達構造を「死の螺旋（デススパイラル）」と呼び、優先株の配当は持続不可能であると主張しています。

今回の取得資金は、主に年率11.5%の配当を支払う優先株であるSTRCの発行を通じて調達されました。BeInCryptoの最近のレポートによると、シフ氏は、この構造により最終的にStrategy社が配当支払いをカバーするためにビットコイン保有分を清算せざるを得なくなる可能性があると主張しています。CoinGeckoによると、同社のビットコイン保有総額は現在630億ドルを超えており、ビットコインはUTC 10:30時点で77,420ドルで取引されています。

ビットコイン取得のために資本市場を積極的に活用するStrategy社の手法は、同社を同資産の最大の企業保有者にしましたが、同時に市場のボラティリティや資金調達モデルへの批判にもさらされています。仮想通貨の「恐怖＆強欲指数」が31の「恐怖」を示している中、市場はSTRC株への需要がセイラー氏の戦略を引き続き支えるのか、それとも配当義務を果たすための売り圧力が強まるのかを注視しています。

今回の購入は、ソフトウェア企業からビットコインのプロキシ（代替）へと変貌を遂げた同社が、ビットコインの総供給量2,100万枚の約3.9%を取得した数年にわたる買い集め戦略の継続です。今回の直近の購入は、1コインあたり平均約74,347ドルの価格で実行されました。

今回や他の最近の購入資金は、同社独自のStretch（STRC）優先株から得られています。2025年7月に9%の配当で開始された利回りは、その後11.5%まで上昇しており、シフ氏はこの動きを、モデルが自己完結的ではなく新規資本の誘致に依存している証拠だと指摘しています。セイラー氏はこの主張を否定し、420億ドルの市場価格発行（ATM）プログラムを引き合いに出し、シフ氏に討論を挑んでいます。

この企業による買い集めは、機関投資家や規制当局の感情が変化する中で行われています。暗号資産全体の時価総額は、機関投資家の買いに支えられ、2.67兆ドルで堅調に推移しています。一方、ポール・アトキンス会長の下での新しいSEC指導部は、「後知恵による執行」ではなく、より明確なルール作りへの移行を示唆しており、業界はこの動向を注視しています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。