ホルムズ海峡の混乱、船舶・貨物で1250億ドルの打撃

ホルムズ海峡の封鎖により、船舶・貨物で1250億ドル相当が影響を受け、少なくとも2023年の紅海危機以来で最もコストの高い海運混乱となったと、アリアンツ・コマーシャルが発表した。

ペルシャ湾における地政学的緊張は、国際海運にとって最大の脅威となっており、ホルムズ海峡の混乱により船舶・貨物で1250億ドルの影響が出ていると、保険会社アリアンツ・コマーシャルが7日に報告した。

「この単一のチョークポイントへのリスク集中は、保険、サプライチェーン、エネルギー市場に連鎖的な影響を及ぼしている」と、アリアンツ・コマーシャルの海洋リスクコンサルティング責任者、スルジャン・トドロビッチ氏は指摘する。

世界の石油の約5分の1が通過するこの航路では、UAEからの原油輸出が3月に日量190万バレルまで急落した後、日量430万バレル（紛争前の85％）まで回復した。これは、アブダビがフジャイラのパイプラインネットワークを通じて迂回し、同国が保有する4200万バレル規模の地下貯蔵施設を活用したためだと、国際エネルギー機関（IEA）は説明する。危機のピーク時にはブレント原油が一時1バレル＝100ドルを超え、引受会社が地域における戦争リスクエクスポージャーを再評価する中、海運保険料も急騰した。

この混乱は、単一の海上チョークポイントが1250億ドルの貿易価値を凍結させる可能性があることを浮き彫りにし、石油価格から、同海峡を通過する肥料や燃料輸入に依存する食料サプライチェーンに至るまで、広範な影響を及ぼした。米・イランの暫定和平合意により緊張は緩和されたものの、海運活動は完全には正常化しておらず、一部の船舶は湾内の航行中に追跡システムをオフにしたまま航行している。

ADNOCの戦術的対応が原油の流れを維持

アブダビ国営石油会社（ADNOC）は、複雑化する運航環境に対応可能な自社の小型タンカー船隊を展開し、イラン海軍と米軍艦艇が厳重に警戒を続ける中でも、同海峡を通じた原油・ガス貨物の輸送を継続したと、ブルームバーグ・ニュースは報じている。フジャイラのパイプライン（陸上の油田およびマンドゥース地下貯蔵施設に接続）を介してチョークポイントを迂回できる同社の能力は、より深刻な供給混乱を防ぐ上で極めて重要な役割を果たした。

前回の大規模なチョークポイント危機では、フーシ派の攻撃による2023〜2024年の紅海混乱により、約2000億ドルの貿易が喜望峰経由に迂回し、コンテナ運賃は300％以上急騰した。ホルムズ海峡の今回の事態は期間こそ短かったものの、エネルギーと肥料貨物への集中度が高いことから、国際商品市場にとっては構造的により危険な事態である。

食料サプライチェーンが直面する持続的リスク

原油以外にも、この混乱は、液化天然ガス（LNG）、肥料関連投入材、冷蔵輸送燃料を同海峡に依存する農業・食料システムに衝撃を与えた。欧州のサプライチェーン専門家が発表した研究によると、危機時に最大の安定要因となったのは、個々の企業の備えではなく、サプライチェーン・レベルの回復力、すなわちネットワークが適応・連携・連動して動く能力であった。混乱が連鎖的に広がる中、肥料購入者は代替調達先を模索し、加工業者は生産計画を調整し、物流業者は配送ルートを変更した。

政策立案者にとって、今回の事態は一つの問いを投げかける。世界の石油取引の21％、そしてLNGと肥料貨物の相当量を扱う海峡に対して、どれだけの冗長性があれば十分なのか。アブダビは2027年までに原油生産能力を日量500万バレルに拡大する計画を推進しているが、他の湾岸産油国にとってパイプラインや貯蔵の代替手段は依然として限られている。

ワシントンとテヘランの間の暫定和平合意は市場心理を改善し、ブレント原油は危機前の水準に近づいている。しかし、混乱した貨物、座礁した船舶、高騰した保険料で測られる1250億ドルの損害額は、地政学的ショックに対する海運業界の脆弱性が依然として解決されていないことを示唆している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。