STマイクロエレクトロニクス、AI需要を受けデータセンター目標を10億ドルに引き上げ

STマイクロエレクトロニクスのデータセンター事業はもはや誤差範囲ではなく、2026年には10億ドルの収益源となり、さらに2027年には倍増する可能性がある。

STマイクロエレクトロニクスNV（NYSE: STM）は、2026年のデータセンター売上目標を約10億ドルに引き上げた。従来の予想は「5億ドルをやや上回る」程度だった。AIインフラに関連する持続的な需要と工場の生産能力拡大の進展が背景にある。仏伊の半導体メーカーである同社は、2027年には売上高が約20億ドルに倍増する可能性があると見込んでおり、従来の目標である「10億ドルを大きく上回る」から引き上げられた。

「今回の売上目標上方修正は、工場の生産能力増強の進展を反映している」と同社は火曜日の声明で述べたが、具体的な顧客からのコミットメントは明らかにしなかった。STマイクロエレクトロニクスのデータセンター事業は、AIモデルを訓練するグラフィックスプロセッサではなく、その周辺インフラ——広帯域接続、ミックスドシグナル処理、そしてハイパースケールデータセンターのエネルギー消費を制御するパワーマネジメントチップ——に集中している。

今回の見通し修正に先立ち、2026年第1四半期の好決算を受けて株価はその後30日間で33%以上上昇していた。STMの第1四半期の純売上高は31億ドルで、前年同期比23%増となり、コンセンサス予想の約30.5億ドルを上回った。非GAAPベースの売上総利益率は34.1%に達し、同社のガイダンス範囲の中間点を上回ったものの、非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は0.13ドルと、アナリスト予想の0.18ドルを下回った。遊休製造能力にかかる費用が収益性の重しとなったためだ。

STマイクロエレクトロニクスのデータセンター事業の推進力は、Amazon Web Servicesとの複数年・数十億ドル規模の戦略的提携にある。この提携により、同社はAWSのグローバルなAIサーバーフリート向けに電源および接続用シリコンを供給する主要サプライヤーとしての地位を確立している。このパートナーシップにより、STMはクラウド設備投資の中で最も急成長している分野に直接アクセスできるようになる。主要ハイパースケーラー各社は、2026年にその設備投資合計が2500億ドルを超えると見込まれている。

同社の株価は過去52週間で約165%、年初来では約159%上昇しており、同期間に29%の上昇にとどまったS&P 500情報技術指数を大きくアウトパフォームしている。この上昇は、自動車向け半導体需要の回復、流通在庫の正常化、そしてSTMがAIインフラ支出の恩恵を受ける存在であるという市場の認識の高まりを反映している。この分野はこれまでNvidia Corp.やSKハイニックスなどのメモリメーカーが主導してきた。

STマイクロエレクトロニクスは約4万9000人の従業員を擁し、自動車、産業、パーソナルエレクトロニクス、クラウドコンピューティング市場で20万以上の顧客にサービスを提供している。同社は2027年末までにすべての直接および間接排出量においてカーボンニュートラルを達成することを目指している。

投資家にとっての論点は、データセンター事業の立ち上げが、STMの収益の大部分を占める自動車および産業セグメントの構造的な逆風を相殺できるかどうかだ。同社の第1四半期の営業利益率は前年同期比で大幅に改善したが、製造拠点の最適化に伴う遊休能力費用が短期的な収益性の足かせとなっている。2027年までにデータセンターの売上高が200億ドルに達すれば、現在の実行レートで総収益の約15%に相当し、同社の成長プロファイルとバリュエーション倍率を変える可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。