ステラルムの取引高が14%急騰、XLM-SOLフリップ観測再燃

ステラルム（XLM）は週末に14.1%急騰し、取引高がソラナ（SOL）に匹敵する水準に達した。これにより、2つのレイヤー1ブロックチェーンが時価総額ランキングで入れ替わる可能性があるとの憶測が再燃している。

ステラルムは週末に14.1%上昇し、CoinDesk 20インデックスを牽引した。取引高はアナリストがXLMをソラナの時価総額位置に肉薄させると指摘する水準にまで拡大したと、CoinGeckoの6月1日時点のデータが示している。主要なデジタル資産を追跡する広範なインデックスであるCoinDesk 20は1,993.65で取引され、金曜日の終値から0.2%上昇した。

「ステラルムの出来高プロファイルは、重要な取引セッションにおいてソラナのそれを反映するようになり、市場は潜在的な逆転を織り込み始めている」と、Edgenのオンチェーンアナリスト、ジェイソン・ウー氏は述べた。「両ネットワークは同様のオンチェーン取引構造とデイリーアクティブユーザー指標を示しており、これがバリュエーションギャップを縮めている。」

ソラナは6月1日09:00 UTC時点で80.20ドルで取引され、24時間で2.96%下落した。一方、ステラルムは週末の急騰を反映した水準で取引された。CoinGeckoによると、ソラナの時価総額は約475億ドルで、ステラルムの約120億ドルと比較される。その差は2025年初頭の5倍超のピークから、6月1日時点で約4倍に縮小しており、ステラルムのオンチェーン活動が加速している。

この取引高の急増は、両レイヤー1ネットワークが国境を越えた支払いとトークン化のフローを競い合う中で起きている。ステラルムは新興市場の送金回廊で traction を獲得している一方、ソラナは分散型取引所の取引高で支配的地位を築き、DefiLlamaのデータによると5月に368.7億ドルを処理し、イーサリアムの315.9億ドルを上回った。ソラナはまた、世界のステーブルコイン送金の32.6%を処理しているが、ステラルムの決済重視のアーキテクチャは、MoneyGramやCircleとの提携を引き寄せている。

ステラルムの決済レール対ソラナのDeFiエンジン

ステラルムのネットワークは、3～5秒のファイナリティで1セント未満の手数料でトランザクションを処理する。これはソラナの1トランザクションあたり0.00025ドル、12.8秒の確認時間に匹敵する。ソラナの次期Alpenglowアップグレードは、2026年第3四半期の早い段階で150ミリ秒のファイナリティを目標としており、ソラナの共同創設者アナトリー・ヤコベンコ氏がConsensus Miami 2026で述べたコメントによれば、メインネットに予定通り到達すれば、速度の差をさらに広げる可能性がある。

ステラルムの優位性は、規制の明確さと確立されたパートナーシップにある。Stellar Development Foundationは米国48州で送金業者ライセンスを取得しており、そのネットワークアンカーにはリアルタイム決済を処理する主要な金融機関が含まれている。対照的にソラナは、ETF商品を通じて機関投資家の資本を引き寄せており、米国のSOL現物ETFはSoSoValueのデータによると5月に1億1,534万ドルの流入を記録し、流出ゼロの日が続いた。

フリップがレイヤー1ランキングに与える意味

ステラルムによるソラナの時価総額逆転は、2024年初頭にソラナがXRPを追い抜いて以来、トップのレイヤー1ブロックチェーン間での最初の major な再編成となる。この動きは、暗号通貨インデックスを追跡するファンドが新たなウェイト付けを反映してリバランスする中で、 significant な資本のローテーションを引き起こす可能性がある。

ソラナの建玉は5月に30%減少し19億ドルとなった一方、現物ETFは積み増しを続けており、レバレッジトレーダーと機関投資家の間で乖離が生じている。ステラルムも独自の課題に直面している。同ネットワークの総ロック価値（TVL）は5億ドルを下回っており、ソラナの76億ドルのほんの一部であり、DeFiエコシステムの発展も遅れている。

両トークンの当面の触媒はテクニカルなものだ。ソラナのAlpenglowアップグレードはバリデーターテストに入り、一方ステラルムのプロトコル22アップグレードはSorobanを介してスマートコントラクト機能を導入し、引き続き開発者を惹きつけている。取引高の優位を持続可能な時価総額成長に転換できるかどうかは、ステラルムがDeFiフットプリントを拡大できるか、あるいはソラナがアップグレードサイクルを通じて機関投資家のモメンタムを維持できるかにかかっている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。