スターバックス、20億ドルのコスト削減計画進捗でEPSガイダンスを上方修正

スターバックスは第2四半期の売上高が9％増の95億ドルとなり、20億ドルのコスト削減計画が軌道に乗る中、通期のEPSガイダンスを上方修正した。

同社は決算発表で、「これらの結果は、Back to Starbucks戦略の初期の進展を示しており、全時間帯で客数が成長に回帰している」と述べた。スターバックスは提出書類において、名前入りの経営陣のコメントを提供しなかった。

3月29日終了の第2四半期における世界の既存店売上高は6.2％増加し、約3年ぶりに米国での取引件数成長が最も強いものとなった。連結営業利益率は110ベーシスポイント拡大の9.4％となり、2024年度第1四半期以来の拡大を記録した。1株当たり利益は前年同期比22％増の50セントとなり、2年以上ぶりの前年同期比での増益となった。

北米ではコスト圧力が依然として顕著で、営業利益率は170ベーシスポイント縮小の10.2％となった。この減少は、Green Apron Serviceへの投資、製品および流通コストの増加、関税、コーヒー価格の高騰、法的引当金を反映したものだ。これらの圧力は、営業レバレッジとコスト規律の進展によって一部相殺された。

スターバックスは2028年度までに総額20億ドルのコスト削減計画を順調に進めており、製品・流通コスト、営業費用、一般管理費にわたって削減を見込んでいる。同社は短期的にはG&Aで最も明確に削減効果が現れ、Back to Starbucksへの投資がP&L全体で実現した削減効果の多くを相殺すると予想している。

同社は2026年度のEPSガイダンスを従来の2.15〜2.40ドルから2.25〜2.45ドルに引き上げ、利益転換への信頼感の高まりを反映させた。スターバックスは通期の連結営業利益率が前年比でわずかに拡大すると予想しており、売上レバレッジ、コスト削減イニシアチブ、そして年度後半のコーヒー価格と関税圧力の緩和がこれを支える見通しだ。

Starbucks Rewardsプログラムは四半期中にアクティブ会員数が過去最高を記録し、プレミアム抹茶ドリンクやエナジーリフレッシャーを含む新商品が午後の客数増加を牽引した。スターバックスの主要な国際市場全てがプラスの既存店売上高成長を記録し、中国は4四半期連続で取引件数成長を達成した。

ガイダンスの引き上げは、経営陣がコスト削減計画によって力強い売上モメンタムを持続可能な利益成長に転換できると見込んでいることを示している。投資家は北米での利益率回復のペースと、2026年度後半におけるコーヒーコスト緩和の影響に注目するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。