スペースX、10%急落で158ドル——IPO後の売り圧力が14%に拡大

スペースX（NASDAQ：SPCX）株は6月19日（木）に約10%急落し、約158ドルとなった。IPO後の熱狂が利益確定売りとFRBによる金利据え置きというマクロの逆風に押され、2日間の下落率は14%に拡大した。

この下落により、SPCXは6月12日の上場来初めてIPO寄り付き価格である160.95ドルを下回り、3日間の上昇局面で一時的に時価総額がアマゾン・ドット・コムやマイクロソフトを超えた際の上昇分の大部分を失った。スペースXの時価総額は現在約1.22兆ドルで、火曜日の取引中に達成した2兆ドル超のピークから減少している。

「IPO後の急騰スピードは持続不可能であり、FRBのタカ派的な据え置きがモメンタムトレーダーに利益確定の理由を与えた」と、エドジェンの株式アナリスト、トム・ブレナン氏は述べた。「4日間で50%上昇した後の14%の調整は、教科書通りの利益確定売りであり、構造的な崩壊ではない」

売り圧力は、FRBが水曜日に金利を据え置いたことを受け加速し、ケビン・ウォーシュ議長の記者会見がグロース株のセンチメントに重荷となった。ハイテク株中心のナスダック総合指数は水曜日に1.3%下落し、S&P500種株価指数は1.2%下落した。米10年国債利回りは3ベーシスポイント上昇し4.38%となり、スペースXのような高倍率銘柄にさらなる圧力をかけた。米ドル指数は104.5付近で推移し、ブレント原油は1.6%下落して1バレル＝78.30ドルとなり、資産クラス全体でリスクオフのポジショニングが反映された。

セクターローテーションも顕著で、モメンタム銘柄から資金が流出した。S&P500情報技術セクターは1.8%下落し、11のGICSセクターの中で最悪のパフォーマンスとなった。一方、ディフェンシブセクターである公益事業と生活必需品はそれぞれ0.6%、0.4%上昇した。Cboeボラティリティー指数は1.2ポイント上昇し18.7となり、ヘッジ需要の高まりを示した。

バンダ・リサーチによると、個人投資家による3営業日連続で最も買われた銘柄としてSPCXのデビューを特徴づけた個人投資家の熱意は、冷めつつある兆候を見せている。RedditのWallStreetBetsフォーラムは強気の投稿から、機関投資家の売りや今後のロックアップ期限切れに関する懐疑的なスレッドへとシフトした。SPCXの予測市場とソーシャルセンチメントの複合スコアは37で、弱気寄りとなっている。

株価が下落する中でも、強気派の論理は機関投資家の間で支持を集めた。AreteはスペースXのカバレッジを「買い」レーティングと業界最高の401ドルの目標株価で開始し、同社は宇宙、コネクティビティ、人工知能にわたり「困難なエンジニアリング課題を段階的なタスクに分解している」と主張した。アナリストのコンセンサス目標株価は164ドルであり、現在の水準は平均的な予想とほぼ一致していることを示唆している。

スペースXにとって次のカタリストは、上場企業として初となる四半期決算報告であり、8月上旬から中旬にかけて予定されている。この報告により、初期投資家のロックアップ満了の第一段階が発動される——早期解放適格株式の最大30%が、株価が175.50ドルを上回って推移している場合に取引可能となるが、すでにその水準を下回っている。70日間のロックアップ期限は8月21日に到来し、さらに7%の株式が売却可能となるため、追加の供給圧力が生じる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。