SpaceXのIPO期待が背景、第1四半期の宇宙投資は過去最高の280億ドルに

史上最大の新規株式公開（IPO）になる可能性への投資家の熱狂が高まる中、2026年第1四半期の世界の宇宙関連企業への投資額は過去最高の280億ドルに急増しました。投資会社セラフィム・スペースが火曜日に発表したデータによると、SpaceXが計画している750億ドルの公開市場デビューを前に、レイトステージの資金調達ラウンドが膨らんでおり、セクター全体で幅広いリプライシング（価格の再評価）が起きています。

エドジェンのディールアナリスト、トム・ブレナン氏は、「SpaceXのIPOは、宇宙経済全体が待ち望んでいたバリュエーションのアンカー（指標）だ」と述べています。「これは単なる一企業の範疇に留まりません。この上場規模の大きさにより、機関投資家は打ち上げプロバイダーから衛星データ企業に至るサプライチェーン全体の把握を迫られており、公開市場とプライベート市場の両方に波及効果をもたらしています」

ロイターが確認した規制当局への提出書類によると、イーロン・マスク氏率いる航空宇宙・AIコングロマリットは4月1日にIPOを秘密裏に申請。1兆7,500億ドルに近い時価総額での6月下旬の上場を目指しています。この構造にはマスク氏の議決権支配を固める二段構えの議決権構造（デュアルクラス・シェア）が含まれています。同社は個人投資家向けに募集枠の約30％を割り当てる計画で、この規模の案件としては異例の厚遇となります。

かつてない規模の企業価値と資金調達は、投資家がこのセクターを評価する基準を根本から変えつつあります。関係者によると、一部の機関投資家は、宇宙関連企業をボーイングのような既存の航空宇宙大手と比較するのではなく、パランティア・テクノロジーズやバーティブのようなAIインフラ企業をバリュエーションの枠組みとして採用し始めています。この変化は、xAIとの合併を経て、打ち上げサービス、衛星インターネット、人工知能を網羅するコングロマリットへと変貌を遂げたSpaceXの現状を反映しています。

### SpaceXの財務状況の詳細

秘密裏の申請書類により、SpaceXとxAIの統合エンティティの財務内容が初めて詳細に明らかになりました。同社の2025年の売上高は186億7,000万ドルでしたが、連結損益は49億4,000万ドルの赤字に転落。前年の売上高140億2,000万ドル、利益7億9,100万ドルから急激に悪化しました。

赤字の要因は設備投資（Capex）の激増にあり、2025年には前年比2倍以上の207億ドルを突破しました。このうちxAI部門向けのAIインフラ投資が127億ドルを占めています。収益性の高いスターリンク（衛星インターネット）部門が昨年に44億2,000万ドルの営業利益を計上しており、この投資の多くを補填する形となっています。

### 上場宇宙関連株への波及効果

IPOへの期待感は、多くの上場宇宙関連企業の時価総額を押し上げています。モルガン・スタンレーは最近、セクター成長の恩恵を受ける「スペース60」と呼ばれる上場企業60社を特定しました。特に純粋な宇宙インフラ企業に最も直接的な影響が出ています。

米国で2番目に稼働率の高い打ち上げプロバイダーであるロケット・ラボ（NASDAQ: RKLB）は、2025年の売上高が前年比38％増の6億200万ドルと過去最高を記録。衛星オペレーターのプラネット・ラボ（NYSE: PL）は2026年度売上高が26％増の3億770万ドル、衛星直接通信のASTスペースモバイル（NASDAQ: ASTS）は2026年の売上高が2倍以上になると予測しています。これらの特化型企業の業績は、軌道経済への直接的なエクスポージャー（投資機会）を求める投資家の意欲を浮き彫りにしており、SpaceXの上場がこの傾向を加速させると予想されます。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。