S&P500が9週連続高、デルが33%急伸—AI需要で最高益

S&P500は金曜日に0.2%上昇し7,580.06で終了、7日続伸かつ9週連続の上昇週を記録した——これは2023年以来最長の連続記録となる。

「今回の上昇相場は主にテクノロジー主導であり、力強い企業業績に支えられているが、この流れが持続可能かどうかが重要な問いだ」とエドワード・ジョーンズのシニア・グローバル・ストラテジスト、アンジェロ・コウルカファス氏は述べた。

ダウ工業株30種平均は0.7%上昇し51,032.46、ナスダック総合指数は0.2%上昇し26,972.62で終了——両指数とも終値ベースで最高値を更新した。デル・テクノロジーズは32.8%急騰しS&P500銘柄中で最大の上昇率を記録、AIコンピューティング需要を背景に予想を上回る利益と業績見通しの上方修正を発表した。マイクロソフトは5.4%上昇、ブロードコムは4.7%上昇、一方でコストコ・ホールセールは3.9%下落、アマゾン・ドット・コムは1.2%下落した。

上昇相場の裾野は狭い。S&P500のテクノロジー株は5月に15%以上上昇したが、他の大半のセクターは下落した。S&P500が年初来で10.7%上昇し、企業が直近期に28%の利益成長を報告する中、企業業績がインフレ上昇と原油価格高騰という逆風を乗り越え続けられるかが焦点となっている。

テクノロジーが相場を牽引するも、裾野の薄さに懸念

S&P500は過去3暦年で78%上昇したが、これは主に人工知能が次なる主要なテクノロジーサイクルになるとの期待に牽引されたものである。5月22日までの8週間連続上昇で17.3%の上昇を記録——これは1997年6月以来の最大の上昇率だと、カーソン・インベストメント・リサーチのチーフ・マーケット・ストラテジスト、ライアン・デトリック氏は指摘する。1997年の連続上昇後の52週間で、S&P500は22%以上上昇した。

マグニフィセント・セブンのテクノロジー企業とS&P500全体は、それぞれ63%超および17%超という2021年以来最高の利益成長率を報告したと、ファクトセットの利益アナリスト、ジョン・バターズ氏は述べている。テクノロジー大手は今年1年だけで約7,000億ドルをAIインフラに投じる見通しだ。

10年物国債利回りは4.44%に低下（前日4.45%）。VIX指数は最近の低水準付近で推移し、ポートフォリオ保護への需要が落ち着いていることを示唆した。

暗号資産は乖離、ETF需要の冷え込みで

株式が上昇する一方、主要暗号資産は下落した。ビットコイン、イーサ、XRP、ドージコインはすべて下落。スポット上場投資信託（ETF）への需要が冷え込んだためだとコインデスクは報じている。ハイパーリキッドのHYPEトークンのみが主要暗号資産として上昇し、デジタル資産から株式への資金ローテーションを示唆した。

株式と暗号資産の乖離は、機関投資家の選好の変化を反映している可能性がある。ETF需要の冷え込みは、暗号資産エクスポージャーへの短期的な関心の低下を示唆する一方、株式市場は記録的な資金流入を吸収している。

原油は停戦期待で軟化

ブレント原油は1.7%下落し1バレル＝91.12ドルで引け、ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は1.7%下落し87.36ドル。米国とイランが停戦延長に向けて取り組んでいることが背景。原油価格は戦争前（2月下旬）の70ドルを大きく上回る水準にとどまり、ガソリン価格はインフレを押し上げ続けている。米連邦準備制度理事会（FRB）が重視するインフレ指標は4月に加速し、3年ぶりの高水準となった。

FRBは政策金利を据え置いており、CMEのフェドウォッチ・ツールによれば6月の会合でもこのスタンスを維持する見通しである。利下げは借入コストを引き下げ景気を押し上げる可能性があるが、物価が既に上昇している時期にインフレを悪化させるリスクがある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。