Solana DEX取引量がBinanceとCoinbaseを上回る、画期的なシフトに

Solanaの分散型取引所エコシステムは、BinanceとCoinbaseのスポット取引量を合計で上回り、オンチーン取引と中央集権型取引インフラの戦いにおける転換点を示した。

DefiLlamaとCoinGeckoのデータによると、Solanaの総合分散型取引所（DEX）スポット取引量は、6月29日時点でBinanceやCoinbaseを含む主要中央集権型取引所（CEX）のスポット取引量の合計を上回った。この節目は、トレーダーがスポット取引を実行する方法における構造的なシフトを反映しており、オンチーンの取引所が、過去10年近くにわたり暗号資産取引を支配してきた既存プラットフォームから市場シェアを奪っていることを示している。

「Solana上の分散型取引所は、今や最大級の中央集権型取引所よりも多くのスポット取引量を処理している。これは業界が何年も語り続けてきたが、実際には見られなかった現象だ」と、オンチーンアナリストで元バリデーターノード運営者のジェイソン・ウー氏は述べた。「Solanaのインフラが持つ速度とコストの優位性が、ついに理論上のスループット数値ではなく、実際の取引行動に反映されつつある。」

CoinGeckoのデータによると、SolanaのDEXエコシステムは6月29日のアジア取引セッション中に32億ドル超のデイリースポット取引量を処理し、Binanceの約28億ドル、Coinbaseの11億ドルを上回った。DefiLlamaによると、DeFiプロトコル全体におけるネットワークの総ロック価値（TVL）は87億ドルで、月初来34%増加した。ネットワークのネイティブトークンであるSOLは、14:30 UTC時点で142.80ドルで取引されており、過去24時間で1.10%上昇した。これは、ビットコインが1.15%下落して59,359ドルとなり、暗号資産全体の時価総額が2.06兆ドルに減少するなど、より広範な市場の下落基調に逆行する動きとなった。

この節目は、規制の逆風が強まる中、中央集権型取引所の収益モデルに圧力をかけている。Binanceは、7月1日の期限までに暗号資産市場（MiCA）ライセンスを取得できず、欧州連合（EU）でサービス制限に直面しており、過去1週間で4億ドル超の純流出を記録している。スペインの証券規制当局は、MiCAの移行期間を延長せず、ライセンス未取得のプラットフォームは7月1日以降に事業を停止しなければならないと発表した。一方、Loopring DEXは、採用不足と「現代のzkEVMに凌駕された」技術を理由に、すべての取引サービスの停止を発表した。これは、すべての分散型プラットフォームが勝利しているわけではないことを示す警告でもある。

オンチーン活動がシフトを加速

Solana DEX取引量の急増は、オンチーンでの投機活動のより広範な復活と時を同じくしている。GMGNの市場データによると、SolanaエコシステムのミームコインANSEMは、6月29日に時価総額が1億ドルを一時突破し、日中で19,000%超の上昇を記録した。HyperliquidのHYPEトークンは史上最高値を更新し、同プラットフォームは暗号資産市場の週間手数料の43%を獲得した（DefiLlama調べ）。Santimentは、トークン化された株式を巡る熱狂が、Solanaが暗号資産市場全体をリードする原動力となる可能性があると指摘している。

予測市場も、初めて暗号資産を利用するユーザーをオンチーンに呼び込んでいる。Bitget Walletが実施した、85万7,000人のアクティブなPolymarketユーザーを追跡した90日間の調査によると、Polymarketで初めてワールドカップのベットを行ったユーザーの約60%は、これまでブロックチェーンプロトコルとやり取りしたことがなかった。Bitget Walletの最高執行責任者（COO）であるアルビン・カン氏は、予測市場がユーザー獲得のダイナミクスを変えたと述べ、「ユーザーは暗号資産の仕組みを学ぶ必要があるからではなく、世界で起きている何かについて自分なりの見解を持っているから参加する」と説明した。

CEX-DEXの逆転が市場に与える影響

取引量の逆転は、Solanaエコシステムを超えた影響を及ぼす。分散型取引所が中央集権型プラットフォームからスポット取引量を奪い続ければ、Coinbaseのような上場取引所の収益モデルは構造的な圧力に直面する。Coinbaseの株価は過去1週間で8.7%下落している（市場データ）。このシフトは、規制当局が中央機関を介さずに運営される分散型取引インフラをどのように扱うかという問題も提起しており、MiCAや米国のCLARITY法などの枠組みは、この課題にまだ完全に対応できていない。

Solana DeFiの次の触媒は、ネットワーク上でのトークン化された実世界資産（RWA）商品のローンチが見込まれており、Santimentはこれを取引量の継続的な成長の潜在的ドライバーとして挙げている。現時点では、データは明確な軌道を示している。トレーダーは実行をオンチーンへと移行しており、Solanaのインフラは、中央集権型の既存プラットフォームを犠牲にしてその流れを取り込んでいる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。