中国生物製薬、13.9億ドルのサノフィとの提携を受け「買い」評価を維持

製薬大手の中国生物製薬（01177.HK）が、サノフィと自社のロファシチニブ（Rofacitinib）阻害剤に関して最大13億9,500万ドルのライセンス契約を発表したことを受け、国金証券は同社に対する「買い」評価を維持しました。

4月7日付のレポートによると、同証券はこの契約を同社の国際化における「主要なマイルストーン」であると強調しています。

この契約には、1億3,500万ドルの前払金、最大13億9,500万ドルの開発・規制・販売マイルストーン支払い、および2桁のロイヤリティが含まれています。この発表を受け、国金証券は中国生物製薬の売上高予測を、2026年に390億元、2027年に434億元へと上方修正しました。

この契約は、中国生物製薬の研究開発パイプラインが世界舞台で通用することを証明するものであり、希薄化を伴わない多額の資金提供をもたらします。同社は2026年から2028年の間に約20の新規の革新的製品および適応症の上市を予定しており、これが引き続き収益成長を牽引すると予測しています。

この強気の評価は、2025年の売上高が前年比26.2％増の152.2億元に達した同社の革新的パイプラインの好調な業績も反映しています。最近発売されたアイベグラスチムアルファ（Aibegrastim alfa）やベレモルロイキンアルファ（Beremoleukin alfa）などの新薬を含むこれらの製品は、現在同社の総売上高の48％を占めており、前年の42％から上昇しています。

国金証券はまた、腫瘍学および代謝疾患における技術プラットフォームを強化する、中国生物製薬によるインエクスメド（InxMed）およびハーチア（Herchia）の最近の戦略的買収にも注目しています。特にハーチアのsiRNAプラットフォームは、ノボノルディスクやイーライリリーなどの世界的企業が競合する循環器および肥満症治療薬市場における同社のパイプラインを強化するものです。

主要資産のライセンス供与の成功は、強化されたR&D能力に基づき、中国生物製薬のバリュエーションがポジティブに再評価される可能性を示唆しています。投資家は、2028年までに承認が見込まれる20のパイプライン資産のさらなる進展に注目することになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。