シルバー、200日SMAの72ドルに固執、FRB決定を控える

シルバーは火曜日、1オンスあたり約72.00ドルで推移し、200日単純移動平均線に固執した。トレーダーらは、同金属の次の方向性を決定づける可能性のあるFRBの金利決定を待っている。

「シルバーは重要なテクニカル岐路に立っている——200日SMAを下回れば50ドルへの下落が triggered される可能性がある一方、維持できれば80ドルへの回復基調が形成される可能性がある」とEdgenの商品アナリスト、オマー・タリク氏は述べた。

同金属は2026年の高値である89ドル超から下落しており、この水準での突破に失敗したことで、60ドル超でのダブルボトムパターンが否定された。市場データによると、先週価格は80ドルを下回ったが、72ドルでサポートを見つけた。COMEXのシルバー在庫は3月以来12%減少しており、現物市場の支えとなり、下落を鈍化させる一因となっている。

FactSetのデータによると、FRBは水曜日午後2時（東部時間）の決定発表で、政策金利を3.50%～3.75%に据え置くことが広く予想されている。中央銀行は2025年12月に最後に利下げを実施し、インフレ加速を受けて2026年を通じて金利を据え置いてきた。労働統計局のデータによると、消費者物価指数は5月に年率4.2%に上昇し、2023年4月以来の高水準となった。一方、4月の総合CPIは3.8%、生産者物価指数は6%に上昇した。

インフレとドルがシルバーに重し

インフレデータはリスクのバランスを変えた。エネルギーコスト——4月のエネルギーCPI指数は17.53%に跳ね上がった——がサプライチェーンに波及し、FRBがより長期間高金利を維持する可能性を高めている。米ドル指数は、米イラン紛争以来96.50～100.50の間で膠着状態にあり、97.80超で形成されたダブルボトムパターンは100.50への突破可能性を示唆していると、日足チャート分析は示している。

ドル高は通常、米ドル建てで取引されるシルバーに圧力をかける。10年物国債利回りは4.50%を超えて上昇し、4.60%～4.70%のレンジに近づいており、4.70%超の突破は利回りを5%に向かわせる可能性があると市場データは示している。利回りの上昇は、シルバーのような利子を生まない資産を保有する機会費用を増大させる。

今後の展望

FRBの経済見通し要旨（SEP）とドットプロットが重要なリリースとなる。バンク・オブ・アメリカの米国エコノミスト、アディティア・バーブ氏は、6月のドットプロットではFRBが2026年残り期間は据え置きとなり、FOMC投票メンバー12人のうち少なくとも3人が利上げを予測する可能性があると述べた。新任のFRB議長ケビン・ウォーシュ氏は、東部時間午後2時30分から初の記者会見を行う。同氏はこれまで、中央銀行は将来の金利動向に関するガイダンスを減らすべきであり、AIブームが生産性を向上させインフレを緩和するとの確信を表明している。

シルバーにとっての道筋は二者択一だ。ドルを強化し利回りを4.70%超に押し上げるタカ派的な据え置きは、200日SMAのサポートである72ドルを突破し、50ドルへの値動きへの道を開く可能性が高い。これは2026年の高値からの完全な調整を確定させる水準となる。ハト派的なサプライズや、ウォーシュ氏が最終的な利下げに前向きである兆候は、80ドル超への回復を促す可能性があり、次の抵抗線は2026年のピークである89ドルとなる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。