シルバーが76.34ドルに反発、米イラン和平協議の不透明感が需要を喚起

シルバーは火曜日に0.94％上昇し76.34ドル／オンスとなった。米イラン和平協議を巡る不透明感が貴金属への逃避需要を持続させ、反発につながった。

「イランを巡る緊張の継続とホルムズ海峡のリスクは、コモディティの価格とボラティリティの両方に上昇圧力を加えている」とUBSのコモディティアナリスト、ジョバンニ・スタウノボ氏は述べた。

市場データによると、同金属は月曜日の終値75.63ドルから上昇し、過去12カ月間では33.09ドル／オンスから130.72％上昇している。シルバーは依然として、年初に付けた52週高値の117.39ドル／オンスを34.97％下回っている。UBS CMCI複合トータルリターン指数（米ドル建て）に基づくと、コモディティ全般は年初来で20％以上上昇している。

78.25〜78.45ドルのゾーンは当面のテクニカルな壁であり、100期間単純移動平均線と、5月のピークからの下落の38.2％フィボナッチリトレースメントが重なるエリアとなる。この水準を明確に上抜ければ80.50ドルへの道が開かれる可能性がある一方、71.81ドルを維持できなければ短期的な構造は弱まる。

相対力指数（RSI）は52付近と、強い方向感を伴わない緩やかなモメンタムを示している。MACD（移動平均収束拡散法）はわずかにプラスとなり、 tentativeな安定化を示唆している。ただし価格は依然として、最近の上昇を抑えてきた移動平均線とフィボナッチのコンフルエンスゾーンを下回っている。

UBSは、銅とアルミニウムについて中期的にさらなる供給不足が生じると予測する一方、電化などの構造的ドライバーが産業用金属の長期的需要を支えるとしている。同銀行は先週、金の2026年末価格予想を5,900ドル／オンスから5,500ドル／オンスに引き下げた。これは、長期金利の上昇と米ドル高の持続という逆風が続いていることを理由としている。

ブレント原油は4月30日に4年ぶりの高値となる126ドル／バレルを記録し、記事執筆時点では約93ドル／バレルで取引されていたとスタウノボ氏は指摘した。各国の石油製品在庫は減少しており、在庫が補充される前に需要を抑制するためにはさらに高い価格が必要になる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。