シェル、ARCリソーシズを164億ドルで買収へ ーー エネルギー事業を大幅強化

シェル（Shell Plc）は、カナダのエネルギー生産会社ARCリソーシズ（ARC Resources Ltd.）を企業価値約164億ドルで買収することに合意しました。これは、天然ガスおよび液状製品の生産を強化し、カナダの豊かなモントニー（Montney）シェール盆地から長期的な成長を確保するための大きな動きとなります。

シェルの最高経営責任者（CEO）であるワエル・サワン（Wael Sawan）氏は声明で、「ARCはモントニー・シェール盆地で事業を展開する、高品質、低コスト、かつトップクォータイルの低炭素集約度を誇る生産者であり、カナダにおける当社の既存の拠点を補完し、今後数十年にわたり当社の資源基盤を強化するものです」と述べました。「これにより、カナダがシェルの中心的な拠点として確立されると同時に、『より少ない排出量でより多くの価値を』という当社の戦略がさらに推進されます」

この取引では、ARCの価値を1株あたり32.80カナダドルと評価しており、これは2026年4月24日時点の30日間出来高加重平均価格に対して20%のプレミアムとなります。対価は、ARC株1株につき8.20カナダドルの現金と、シェルの普通株式0.40247株で構成され、支払比率は現金約25%、株式約75%となります。総株式価値は約136億米ドルです。

この買収により、即座に日量37万石油換算バレル（kboe/d）が加わり、シェルの生産量年平均成長率は、これまでの目標であった1%から2030年までに4%へと加速します。同社によれば、この動きは2027年から1株あたりのフリーキャッシュフローを増加させ、2桁の利回りをもたらすと期待されています。

戦略的根拠

この統合により、ARCの150万ネットエーカーを超える敷地とシェルの既存の44万ネットエーカーが統合され、モントニー層において支配的な地位が築かれます。これにより、シェルは低コストで長期的な資源基盤を確保でき、カナダにおける統合ガスおよびLNGの成長戦略を数十年にわたって支えることが可能になります。

ARCの社長兼CEOであるテリー・アンダーソン（Terry Anderson）氏は、「この統合は、ARCが株主のために価値を実現し、将来にわたってシェルの成功から利益を得続けるための絶好の機会です。ARCの資産と世界クラスの人材が、シェルがカナダの資源状況をさらに強化する上で重要な役割を果たすことを嬉しく思います」と述べました。

財務および取引の詳細

シェルは、136億米ドルの株式価値を、34億米ドルの現金と約2億2,800万株の新株発行で賄います。また、約28億米ドルの純負債とリース債務も引き継ぎます。

シェルは、追加の資本支出を2027〜2028年の既存のガイダンスである200億〜220億ドルの範囲内で吸収する予定であり、取引完了から1年以内に年間約2億5,000万ドルの相乗効果（シナジー）を達成することを見込んでいます。営業キャッシュフローの40〜50%を株主に還元するという同社の株主還元方針に変更はありません。

この取引は両社の取締役会で全会一致で承認されており、ARC株主、裁判所、および規制当局の承認を経て、2026年後半に完了する予定です。

ゴールドマン・サックス・インターナショナルがシェルの独占財務アドバイザーを、RBCキャピタル・マーケッツがARCリソーシズのアドバイザーを務めました。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。