上海の住宅販売件数が5年ぶりの高水準に、不動産市場回復の兆し

上海の中古住宅市場における取引の急増は、他の経済指標が持続的な低迷を示している中で、深刻な不況に陥っている中国の不動産セクターに回復の兆しをもたらしています。上海不動産取引センターによると、4月6日から12日の週、同市では7,342件の中古住宅販売が記録され、4月11日には単日の取引件数が5年ぶりの高水準となる1,632戸に達しました。

「不動産市場の回復は依然として不均衡で緩やかであるため、全国的な底打ちを確実にするには時間がかかっている」と、INGエコノミクスのグレーターチャイナ担当チーフエコノミスト、リン・ソン氏は報告書の中で述べています。ソン氏は、これまでの数ヶ月間、悲観論と不確実性が買い手を静観させてきた可能性があると指摘しました。

住宅取引の急増は、経済回復の脆弱さを浮き彫りにする他の最近のデータとは対照的です。4月の全国小売売上高は前年同月比5.1%増となり、経済学者の予測である6%を下回りました。また、鉱工業生産の伸びは3月の7.7%から6.1%に減速しました [3]。不動産投資全体も減少が続いており、年初から4月までの累計で前年同期比10.3%減となりました [3]。

家計資産の大部分を占める不動産市場の持続的な回復は、消費者マインドの好転と広範な経済の支援に不可欠です。中国政府は内需の刺激と不動産セクターの安定化に注力する姿勢を示していますが、根強いデフレ圧力の中、全国的な回復への道のりは依然として困難です。

不均一な回復

中国のトップ層（1線級）都市の一つである上海での記録的な取引量は、的を絞った支援策と価格の底打ち感の一部が買い手を市場に呼び戻している可能性を示唆しています。しかし、上海からの肯定的なシグナルは、より広範な経済の逆風の中では例外的なものにとどまっています。

5月に発表された公式データによると、4月の中国の消費者物価指数（CPI）は0.1%下落し、内需の弱さが企業の収益性や雇用を圧迫している兆候が見られます [3]。国家統計局の付凌暉報道官は、「価格の合理的な回復」を促進する必要性を認め、激しさを増す「外部ショック」を指摘しました。

政府は、現在GDPの57%以上を占めるサービスセクター主導の「高品質な発展」を推進していますが [2, 4]、不動産および建設業界の低迷は依然として成長の大きな足かせとなっています。4月までの不動産投資が10.3%減少したことは、デベロッパーが新規資本を投じることに強い消極的な姿勢を示していることを浮き彫りにしています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。