上海の第1四半期GDP、5.9%増　ハイテクと輸出回復が成長を牽引

(P1) 2026年第1四半期の上海経済は、前年同期比で5.9%成長しました。ハイエンド製造業の回復と輸出の急増に支えられ、中国最大の商業ハブにおいて回復の勢いが増していることを示唆する、幸先の良いスタートとなりました。

(P2) 上海市統計局は4月22日に発表した声明の中で、「市内の経済社会発展は良好なスタートを切った」と述べる一方、複雑な国際環境の中で「持続的な経済改善のための基盤は依然として強化する必要がある」と慎重な見方を示しました。

(P3) 市内の域内総生産（GDP）は1.35兆元に達し、サービス部門は6.0%拡大しました。成長を支えたのは、金融業の10.1%増とITサービスの9.3%増です。物品貿易総額は、電気自動車、リチウム電池、太陽電池の「新三様」製品の輸出が120%という驚異的な伸びを記録したことで、21.9%増の1.23兆元に達しました。

(P4) この好調なパフォーマンスは、中国の通年GDP成長目標である5%前後の達成に向けてポジティブなシグナルとなります。特に電気自動車や人工知能などの新たな成長エンジンの育成における上海の成功は、不動産セクターの根強い低迷を相殺し、世界的な逆風に抗して勢いを維持するために極めて重要となるでしょう。

工業生産と投資が加速

上海の工業部門は、第1四半期の拡大の主要な柱でした。工業増加値は前年同期比5.2%増、より広範な指標である大規模企業の工業総産出額は5.6%増加しました。

同セクターへの投資は特に堅調で、工業投資は22.8%増加し、固定資産投資全体の伸びである7.6%を大きく上回りました。これは、将来の生産能力拡大に対する確固たるコミットメントを示しています。

戦略的新興産業が成長を牽引しました。集積回路、人工知能、バイオ医薬品の3つの「先導」セクターからの産出額は、合計で16.1%急増しました。このうち、集積回路製造は21.3%増、AI関連製造は19.2%増となりました。

「新三様」の輸出が貿易急増を牽引

市の貿易実績は特筆すべきハイライトとなりました。「新三様」製品の輸出額は565.2億元に達し、前年から120%増加しました。中でも電気自動車の輸出が際立っており、1.4倍（140%）の成長を記録しました。

この輸出の好調により、輸出総額は16.3%増の0.54兆元となりました。輸入も旺盛な需要を示し、26.6%増の0.69兆元に達しました。輸出入合計の伸び率21.9%は、GDP成長率を大幅に上回りました。

消費と物価は安定を維持

消費者支出は着実な伸びを記録し、社会消費品小売総額は5.5%増の4281.5億元となりました。オンライン消費が大きく貢献し、オンラインショップの小売売上高は11.2%増加しました。

インフレ率は控えめな水準にとどまりました。消費者物価指数（CPI）は前年同期比0.6%の緩やかな上昇となり、食品とエネルギーを除いたコアCPIは1.1%上昇しました。一方、家計所得は改善を続け、1人当たり可処分所得は3.6%増の26,689元となりました。調査対象の都市部失業率は4.1%と安定した水準でした。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。