半導体各社、7月から値上げ第2弾—AI需要で最大25%

テキサス・インスツルメンツ（TI）、インフィニオン・テクノロジーズ、STマイクロエレクトロニクスなど世界20社以上の半導体メーカーが7月1日、2026年に入ってから第2弾となる値上げを実施した。パワーチップの価格は15～25%上昇し、AIサーバー向け電源部品は最大85%の値上げとなっている。

「ウェハー製造、ベースメタル、パッケージング材料にかかるコスト圧力は、社内で吸収できる範囲を超えている」と、スター・パワー・セミコンダクター（斯達半導）は顧客向け通知で述べ、IGBTおよびシリコンカーバイド（SiC）MOSFETモジュールの15%以上の値上げを発表した。スター・パワー、シラン・マイクロ（士蘭微）、ヤンジエ・テクノロジー（揚傑科技）、CRマイクロ（華潤微）——いずれも中国のパワー半導体メーカー——は、相次いで第2弾の値上げ通知を発行し、グローバル同業他社の動きと歩調を合わせた。

値上げの広がりは、単なるコスト転嫁ではなく、構造的な需給不均衡を示している。TI、MPS（モノリシック・パワー・システムズ）、STマイクロ、NXPは3月から4月にかけての第1弾で、AIサーバー向け電源製品を20～85%値上げした。今回、TI、インフィニオン、STマイクロが7月1日施行の第2弾を主導し、中国国内勢も同調している。シラン・マイクロは顧客に対し、AIおよび新エネルギー分野からの需要急増により生産能力が「逼迫」していると説明し、第3四半期に15～25%の調整を正当化した。

価格高騰はパワーチップにとどまらない。DRAM価格は2022年から2026年の間に700%上昇した。これは6月25日、サムスン電子、SKハイニックス、マイクロン・テクノロジー（世界のDRAM市場の90%超を掌握）に対して提起された集団訴訟（独占禁止法違反）の中で明らかにされた。訴訟は、同3社がコンシューマー向けメモリーの供給を制限し、より高利幅のAI向け生産に振り向けるよう共謀したと主張している。マイクロンの直近四半期売上高は前年同期比4倍超、粗利益率は39%から84.9%に急上昇し、利益は前年比1398%増と急拡大した。

アナログ、パワー、メモリーチップにわたる協調的な価格決定力は、メーカーに莫大な利益をもたらしているが、持続可能性への疑問も生じている。シティの米国株式戦略責任者スコット・クロナート氏は、半導体価格の上昇がやがてハイパースケーラーの投資収益率（ROI）期待と衝突すると警告。AIチップ最大の買い手であるアマゾン、アルファベット、メタ、マイクロソフトは巨額の設備投資を正当化する圧力に直面している。「AIハイパースケーラーからAIイネーブラーへの資金シフトにより、投資家の熱狂は半導体セクターに移り、驚異的な上昇を引き起こした」と、バークレイズのアナリスト、アンシュル・グプタ氏はリポートに記した。

投資家にとっての重要課題は、価格サイクルが天井を打ったかどうかである。パワー半導体およびメモリーメーカーは過去最高の利益率を報告しているが、下流顧客——電気自動車メーカー、再生可能エネルギー機器メーカー、データセンター事業者——はコスト圧力の高まりに直面しており、需要減退につながる可能性がある。インド準備銀行（RBI）は、世界のAI関連株の高騰を金融安定リスクと指摘し、市場への波及の可能性に警告を発した。ハイパースケーラーがチップコストに抵抗し始めるか、設備投資を減速させれば、価格決定力は急速に失われる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。