セイラー氏、BTCが62,000ドルを維持する中、ビットコインの機関投資家向け未来を予測

マイケル・セイラー氏は、急速な技術的革新よりも機関投資家による採用とプロトコルの保存を中心としたビットコインのビジョンを概説し、暗号通貨の次の10年はグローバル金融の領域に属すると主張した。

ビットコインは7月4日時点で62,584ドルで取引されており、2025年10月のピークである126,080ドルから52%下落している。マイケル・セイラー氏は、議論の焦点を技術的破壊から機関投資家のバランスシートによる採用へとシフトさせる長期テーゼを提示した。

「今後10年間のビットコインの最大の強みは、中核となるプロトコルを維持しながら、グローバル金融市場全体での役割を拡大することから生まれる」と、ストラテジー社のエグゼクティブ・チェアマンを務めるセイラー氏は7月5日に報じられた発言で述べた。

SECの提出書類によると、ストラテジー社は6月下旬時点で、平均取得価格75,651ドルで約641億ドルを投じ、847,363 BTCを保有している。同社は2026年最初の5ヶ月間だけで、STRF、STRK、STRC、STRDなどの金融商品を含む普通株と優先株の募集を通じて116.8億ドルを調達した。セイラー氏の「42/42計画」は、2年間で840億ドルを目標に保有を継続する方針だ。

この機関投資家向けテーゼは今、現実のストレステストに直面している。JPモルガンは7月初旬、ストラテジー社の集中買いがボラティリティを増幅させる可能性があり、強制清算が発生した場合、ビットコインの価格動向に不均衡な影響を与えると警告した。現在の価格で約140億ドルの含み損を抱えており、セイラー氏の長期的な確信と短期的な市場メカニズムの乖離はかつてないほど拡大している。

セイラー氏の機関投資家向け方向転換

セイラー氏の今回の発言は、意図的な再構築を示している。彼はビットコインを投機的資産や技術的破壊者として売り込むのではなく、企業財務省やソブリンのバランスシートのための準備資産として位置付けた。このナラティブは、ホワイトハウスが今年初めに戦略的ビットコイン準備金を発表した際に、間接的な裏付けを得た。

このアプローチは、2020年12月に彼がイーロン・マスク氏に対してテスラのバランスシートをビットコインに移すよう公に促した際の戦術を反映している。テスラはその2ヶ月後に15億ドル相当を購入した。今週、セイラー氏はマスク氏の独立記念日の投稿にビットコインのシンボルで返信し、テスラの暗号資産に対する姿勢に関する憶測を再燃させた。

レバレッジ問題

ストラテジー社のBTC利回り指標（希薄化後1株当たりのビットコインを追跡）は、2026年第1四半期までの年初来で9.4%だった。しかし、希薄化は極端で、フォーチュン誌によると、A種普通株の発行済み株式数は2020年半ばの7,600万株から2026年2月までに約3億1,400万株へと313%増加した。

同社は2026年5月、長年維持してきた「売却しない」という公約を破り、小規模なBTCの清算を実行した。規模は小さいものの、この動きは投資家の信頼を支えていた無条件の保有継続というナラティブを打ち砕いた。TD証券は、22.5億ドルの現金準備を緩衝材として評価し、目標株価500ドルで買い推奨を維持している。

セイラー氏が描くビットコインをグローバル金融の基盤とするビジョンは、資本市場が現在の価格で42/42計画への資金提供を継続するかどうか、そして彼が予測する機関投資家による採用が、彼自身のモデルに組み込まれたレバレッジが破綻を強いる前に実現するかどうかにかかっている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。