重要なポイント
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サウジアラビアは、6月のアジア向け公式販売価格（OSP）を、5月の過去最高値から1バレルあたり$5〜$12引き下げると予想されています。
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この動きは、スポット市場のプレミアムの急落と、主要輸入国からの需要の冷え込みを受けたもので、5月の中国の購入量は過去最低を記録しました。
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6月のサウジ予想価格（ドル/バレル、オマーン/ドバイ対比）：
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サウジアラビア、アジア向け原油価格を50%超引き下げか
サウジアラビアは、6月のアジア向け公式原油販売価格（OSP）を大幅に引き下げる構えです。5月に設定された過去最高のプレミアムから50%を超える減額となる可能性があり、これは需要の減退がイランでの戦争による地政学的リスク・プレミアムを上回り始めていることを示唆しています。
ロイターの調査に応じた4つの情報筋は、「主力のアラブ・ライト原油の6月OSPは、ドバイとオマーンの平均価格を1バレルあたり$7.50〜$14.50上回る水準まで低下する可能性があり、これは5月のOSPよりも$5〜$12低い水準である」と述べています。
今回の予想される値下げは、現物市場の劇的な弱体化を受けたものです。ロイターのデータによると、ドバイ現物価格のスワップに対するプレミアムは月曜日に$9.17まで暴落しました。これは3月に記録した$60以上の歴史的高値から大幅な下落となります。4月のプレミアム平均はわずか$15.22で、3月の平均である$38.30の半分以下にとどまりました。
この動きは、供給遮断への懸念と需要鈍化という現実の間で揺れ動く市場を浮き彫りにしています。戦争が価格の下支えとなる一方で、世界最大の石油輸出資国であるサウジアラビアは、記録的な高コストに難色を示すアジアの製油業者への対応を余儀なくされており、最終的な価格決定は今月5日頃に行われる見通しです。
冷え込むアジア需要
値下げの主な要因は、特に中国からの需要が顕著に冷え込んでいることです。サウジアラムコが5月の価格を過去最高値に引き上げた後、中国の製油業者の原油購入予定量はわずか2,000万バレルと、記録上最低のボリュームとなりました。原材料コストの上昇が燃料の販売価格を上回ったことで、これらの製油業者は利益率の低下に苦しんでおり、中国政府による燃料輸出制限が状況をさらに悪化させています。米国や西アフリカからの代替貨物や、インドによるロシア産原油の購入拡大も、紛争直後に市場を襲ったパニック的な買いを和らげる要因となっています。
戦争プレミアム vs 需要の減退
アジアの現物市場が冷え込んでいる一方で、広範な石油市場は依然として緊張状態にあります。イランでの戦争を終結させるための外交努力は停滞しているように見え、ホルムズ海峡は事実上閉鎖されたままで、価格を支えています。火曜日、6月渡しのブレント原油は$1.85上昇して1バレルあたり$110.08となり、米国指標原油は$1.43上昇して$97.80となりました。これにより、アジアの即時配送用現物原油価格は軟化している一方で、先物市場はより広範囲で長期的な紛争のリスクを織り込むという、複雑なダイナミクスが生じています。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。