重要なポイント
- SanDiskは、2027年度のNANDビット出荷量の3分の1以上をカバーする5つの長期契約を締結しており、その比率を50%以上に引き上げることを目標としています。
- これらの契約のうち3件は、コンプライアンスを確保するための数十億ドルの顧客担保に裏打ちされた、最低420億ドルの収益を保証しています。
- AI需要が業界を多年契約へと向かわせる中、これらの契約はHBFなどの次世代技術向けの設備投資を賄うための収益の透明性を提供します。
戻る
戻る
SanDisk、420億ドルの長期NAND供給契約を締結
SanDiskは、長期供給契約を単なる業界の慣例から戦略的な要塞へと変貌させ、5つの新しい契約のうちわずか3つだけで、将来の最低420億ドルの収益を確定させています。この動きは、親会社であるWestern Digital（NASDAQ: WDC）に対し、不安定なメモリ市場において前例のない安定性をもたらし、人工知能ブームがハードウェアのサプライチェーンを圧迫する中で、業界全体の広範なシフトを象徴しています。
「契約期間は様々で、最も長い契約は5年間に及びます」と、SanDiskの最高財務責任者（CFO）であるLuis Visoso氏は最近の決算説明会で述べました。「これらの合意は顧客のニーズに合わせて調整されており、全体として需要の確実性をもたらします」
5つの長期契約（LTA）は、2027年度に予測されるSanDiskのNANDフラッシュ出荷量の3分の1以上をカバーするように設定されており、David Goeckeler CEOは、さらに多くの契約が締結されるにつれて、この数字が50％を超えると予想しています。契約には固定価格と変動価格が組み合わされており、市場の急騰時には利益を享受できる一方で、低迷時には顧客を保護するように設計されています。極めて重要なのは、これらの契約が数十億ドルの顧客担保によって補強されていることで、これは四半期ごとの購入義務を果たせなかった場合のペナルティとして機能します。この構造は、相互の信頼関係に依存していた従来の業界の契約とは一線を画しています。
この保証された需要は、次世代技術に必要な数十億ドルの設備投資のリスクを軽減するため、非常に重要です。数年先にわたる明確な収益の見通しがあることで、SanDisk、Seagate、Western Digitalなどのストレージメーカーは、自信を持って生産拡大に投資し、熱アシスト磁気記録（HAMR）やSanDisk独自の高帯域幅フラッシュ（HBF）などの技術ロードマップを加速させることができます。ストレージ業界全体でシフトが見られており、Seagateは2027年まで容量がほぼ完全に割り当て済みであると報告し、Western Digitalは2029年まで契約が延びていると経営陣は語っています。
SanDiskはHBFの開発が順調であることを確認しており、2026年末までにNANDシリコンを準備し、2027年上半期にはコントローラーを含む完全なシステムレベルのソリューションを提供する計画です。同社はすでにHBFのプロトタイプ生産ラインのエコシステムを構築しています。サプライチェーンをさらに強化するため、SanDiskは台湾のDRAMメーカーである南亜科技（Nanya Technology）の25億ドルのプライベート・ファイナンス・ラウンドにも参加しました。この取引にはDRAMコンポーネントの優先供給権が含まれており、これが投資の背後にある重要な戦略的論理となっています。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。
