SanDisk、AI需要と420億ドルの新規契約により利益が200%以上急増

メモリチップメーカーのSanDisk（SNDK）は、人工知能データセンターにおけるメモリ需要の急増により、第3四半期の売上高が前年同期の3倍以上に達したと発表しました。同社はまた、60億ドルの自社株買いと少なくとも420億ドル相当の長期契約を発表し、メモリ市場の歴史的なボラティリティを低減するための戦略的な動きを示唆しました。

「この業界の悩みの種は、好況と不況のサイクルでした」と、デビッド・ゲッケラーCEOはロイターに語りました。「私たちはそこから抜け出したい。一貫性があり、予測可能な経済状況を実現したいのです」

4月3日に終了した四半期において、SanDiskの売上高は59.5億ドルに急増し、LSEGの市場予想である47億ドルを容易に上回りました。調整後利益は1株あたり23.41ドルで、前年同期の30セントの赤字から大幅な転換を遂げ、アナリスト予想の1株あたり14.50ドルを大きく上回りました。同社のNANDフラッシュメモリは、大規模なデータセットを処理するAIシステムにとって不可欠です。

好調な決算と今後の見通しは、資本集約的なAIインフラ構築に支えられた現在のメモリ上昇サイクルが、これまでのサイクルよりも持続的である可能性を示唆しています。SanDiskの株価は今年すでに360%以上上昇しており、新たな長期契約による収益の透明性の向上が、さらなるバリュエーションの支えとなる可能性があります。

AI需要がかつてない成長を牽引

SanDiskの爆発的な四半期決算の核心は、AIデータセンターからの底知れぬ需要にあります。NANDがそれほど中心的な存在ではなかった数年前とは異なり、現在は大規模言語モデルやコードベースを扱うAIワークロードにとって不可欠なものとなっています。これがSanDiskの収益と利益に直接結びつきました。

同社は、当四半期の売上高を77.5億ドルから82.5億ドルの間、調整後利益を1株あたり30ドルから33ドルと予測しています。いずれの数値も、ウォール街の当初予想である売上高64.9億ドル、1株あたり利益（EPS）22.70ドルを大幅に上回っており、経営陣がAI主導の勢いの継続を確信していることを示しています。

安定性に向けた戦略的転換

業界特有の激しい価格変動に対抗するため、ゲッケラー氏は5件の長期供給契約を発表しました。そのうち、第3四半期に締結された3件の契約は合計420億ドルにのぼります。ゲッケラー氏は、これらの契約には市場環境が変化しても顧客が契約を解除できないような財務上のコミットメントが含まれており、これが過去の長期契約の試みにおける欠陥を克服した点であると指摘しました。

この動きはアナリストから好意的に受け止められています。エバーコアISIのアミット・ダリヤナニ氏は、格付けを「アウトパフォーム」、目標株価を1,200ドルとしてカバレッジを開始し、「急騰後も、この銘柄は依然として主要なAI関連銘柄である」と述べました。彼は、クラウド事業者との長期契約の増加が、価格の見通しを改善しボラティリティを低下させる重要な要因であると強調しました。同様に、バンク・オブ・アメリカのワムシ・モハン氏は、「AI推論によってNANDがより不可欠になるという長期的（セキュラー）な機会」を理由に、目標株価を1,080ドルに引き上げました。

好決算にもかかわらず、SanDiskの株価は時間外取引で6%下落しました。これは、今年の大幅な株価上昇を受けた利益確定売りによるものと考えられます。発表された60億ドルの自社株買いが、株価の下支えとなる可能性があります。同社の業績と戦略的転換は、サムスンなどの競合他社や、キオクシアなどのパートナー企業からも注視されることになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。