サムスンが12層HBMチップ出荷、AIメモリー市場でマイクロンとの競争激化

サムスン電子は5月28日、12層HBM3Eメモリーチップの出荷を開始し、NVIDIAのAIアクセラレーターを支える広帯域メモリー市場でマイクロンのリードに真っ向から挑戦した。

サムスン電子は5月28日、初の12層HBM3Eメモリーチップを出荷した。これにより、マイクロン・テクノロジーやSKハイニックスとの間で、400億ドル規模のAIメモリー市場における3社間競争が激化する。

サムスンのメモリー商品企画担当執行役員であるイ・ジョンベ氏は声明で「これは量産中の業界最高容量のHBM製品であり、AI顧客に1スタックあたり50％多いメモリーを提供する」と述べた。

サムスンによると、12層HBM3Eチップは1スタックあたり36ギガバイトの容量を提供し、帯域幅は毎秒1.2テラバイトを超える。これに対し、マイクロンの8層HBM3Eは1スタックあたり24GBで、2025年初頭に量産出荷が開始された。サムスンの製品は熱圧着非導電性フィルム接合技術を採用しており、従来方式と比較して層厚を20％削減するパッケージング技術である。

このタイミングにより、サムスンはHBM競争において予定より前倒しとなり、最近のマイクロンの優位性を脅かす可能性がある。AIメモリー需要により過去12カ月で株価が2倍以上に上昇したマイクロンは、サムスンとSKハイニックスが競合製品を拡充する中で新たな圧力に直面している。サムスンのHBM出荷は、HBM最大の消費者であるNVIDIAが台湾のAIエコシステムに年間1500億ドルを投資する計画であることと同時期に行われると、ジェンスン・フアンCEOが今週述べた。

HBM市場がAI需要の急増で過熱

広帯域メモリーは半導体において最も競争の激しい分野の一つとなり、3大メモリーメーカーすべてがNVIDIAのH200およびB100シリーズアクセラレーターへの供給を競っている。HBMは複数のDRAMダイを垂直に積層し、シリコン貫通電極で接続することで、大規模言語モデルのトレーニングに必要な膨大なデータスループットを実現する。

サムスンの12層HBM3Eは、供給が需要に一貫して追いついていない市場に参入する。マイクロンは3月、2025年分のHBM供給がすでに完売したと発表し、HBM3Eを初めて量産出荷したSKハイニックスは2024年後半からフル生産を続けている。サムスンが第3の認定サプライヤーとなることで、NVIDIAや他のAIチップ購入者にとっての価格圧力は緩和される一方、メモリーメーカーのマージンは圧迫される可能性がある。

また、韓国の同チップメーカーは先週、労働組合と前例のない合意に達し、メモリーチップ労働者への高額なボーナスを約束してストライキを回避した。この合意により、重要なHBM立ち上げ期間中の生産安定性が確保される。

投資への影響

投資家にとって、HBM競争は相反する要因をもたらす。サムスンの量産サプライヤーとしての参入は、NVIDIAや他のAIチップ設計者により多くの調達の柔軟性を提供することで、HBMの総対応市場（2027年までに400億ドルに達すると業界予測）を拡大する可能性がある。しかし同時に、供給制約期間中にマイクロンとSKハイニックスが享受してきた価格決定力を脅かすことにもなる。

マイクロンの株価はフォワードベースで約12倍のPERで取引されており、フィラデルフィア半導体指数の平均18倍を下回っている。これは競争圧力に対する投資家の慎重姿勢を反映している。長期低迷後、2025年初頭に黒字転換したサムスンのメモリーチップ部門は現在、HBMの数量を持続可能なマージン拡大に転換するという課題に直面している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。