サックス・グローバル、株式価値を消滅させるチャプター11計画の認可を取得

サックス・グローバルは金曜日、破産計画を債権者投票に付すための裁判所の承認を得ました。この再建案は、今夏までのチャプター11（連邦破産法第11章）脱却を目指し、既存株式を消滅させ、経営権を優先債権者に移譲するものです。

「これは典型的な『ローン・トゥ・オウン（融資による買収）』戦略です。重要な破産融資を提供した優先債権者が、再編後の会社の支配権を握る立場にあります」と、デットワイヤ（Debtwire）の再建アナリスト、ジョン・ドゥ氏は述べています。

6月1日までの債権者承認を必要とするこの計画では、優先債権者が破産期間中に10億ドルの新規資金を提供し、チャプター11脱却後にさらに5億ドルを拠出します。引き換えに、彼らは再編後の会社を所有することになります。約15億ドルの債権を持つ劣後債権者には、2000万ドルの訴訟信託が提示されています。

この投票は、1月13日に34億ドルの負債を抱えて破産申請したサックス・グローバルにとって、再建に向けた極めて重要なステップです。今回の再建により、同社は事業規模を劇的に縮小させ、すべてのオフプライス店とサックス・フィフス・アベニュー店舗の半分以上を閉鎖し、最終的にわずか13店舗のみを維持する計画です。

進む資産売却

再建の一環として、サックスは不動産の売却を進めてきました。エクステル・デベロップメント（Extell Development）の元CEOシュシュ・トルガルカール氏が管理するファンド、セージホール（Sagehall）は最近、ニューヨーク州スカーズデールにある旧サックス・オフ・フィフス（Saks OFF 5th）の物件を8000万ドルで購入しました。これに先立ち、セージホールは10月にもサックスからコネチカット州スタンフォードの旧ロード・アンド・テイラー（Lord & Taylor）跡地を6200万ドルで取得しています。

同社の実店舗縮小計画は極めて積極的です。すでに発表されている62店舗（大半がサックス・オフ・フィフス）の閉鎖に加え、さらに12店舗のサックス・フィフス・アベニューを閉鎖する予定です。これにより、かつて広大なネットワークを誇った高級小売店は、全盛期の店舗数のごく一部を残すのみとなります。

今回の破産申請は、サックスがニーマン・マーカスを27億ドルで買収してからわずか1年余りで発生しました。この買収は高級小売の巨大企業を創設することを目的にしていましたが、統合後の企業体は負債の重圧に耐えきれず崩壊しました。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。