Ripple社CEO、SECの方針転換を称賛―執行件数は22%減少

SEC（米証券取引委員会）のポール・アトキンス委員長の下で、「執行による規制」から協調的な枠組みへの転換が進んでおり、米国におけるデジタル資産の明確な道筋を期待する業界リーダーたちから称賛の声が上がっています。

Ripple社のブラッド・ガーリングハウスCEOは、ポール・アトキンス委員長率いるSECの新たな方向性を高く評価しました。これは、長年にわたる大々的な執行措置を経て（2025年の金銭的救済額は前年比67%減の27億ドルに減少）、同委員会がより明確な暗号資産規制の確立へと動き出したことで、業界全体のセンチメントが好転したことを反映しています。

ガーリングハウス氏は、「SECの第一の使命は投資家保護です。ゲーリー・ゲンスラー前体制下で、SECは明らかに道を見失っていました」と述べ、以前のリーダーシップを「不法な権力掌握」と批判しました。同氏はアトキンス氏を「一陣の清涼風であり、正気の沙汰」と呼び、「SECのリーダーシップがあるべき姿のモデル」であると称賛しました。

この方針転換には、ほとんどの暗号資産は証券ではないとするガイダンスの提示、Ripple社やCoinbase社などの企業に対する訴訟の取り下げ、そして2025年度における執行件数の22%減少が含まれます。アトキンス氏は、400ページに及ぶデジタル資産規則案の提出が間近であることを示唆しており、ガーリングハウス氏が5月までの成立を期待している「デジタル資産市場明確化法案（CLARITY Act）」は委員会採決に向けて進んでいます。

世界最大の経済大国におけるこの規制のリセットは、法的不確実性から米国市場への参入をためらっていた多額の機関投資家資本を解き放つ可能性があります。XRP先物の未決済建玉が約25億ドルに達し、現物XRP ETFにはすでに12.7億ドル以上が流入している中、明確な法案の成立は、今後数年間の市場構造を決定づける主要な起爆剤となる可能性があります。

執行から対話へ

SECのトーンの変化は鮮明です。ガーリングハウス氏によれば、ゲーリー・ゲンスラー前委員長の下で、同委員会は「テクノロジーに対して宣戦布告」していました。そのアプローチにより、SECは多数の異例なケースを追及することになり、XRPトークンの分類をめぐってRipple社と数年にわたる法廷闘争を繰り広げました。対照的に、ポール・アトキンス委員長は、新しいテクノロジーを排除するのではなく受け入れることで、米国を世界で最も安全な投資場所にし続けることが目標であると強調しています。

この新しい姿勢は、委員会の焦点が定量的に変化していることによって裏付けられています。委員会データによると、2025年度の執行件数は22%減少し、金銭的救済額は前年度の82億ドルから27億ドルに急落しました。また、委員会はCoinbaseやBinanceといった主要プレーヤーに対する長期的な訴訟の終結または取り下げに動いており、アトキンス氏はSECが「執行を通じた規制という古い慣行から脱却した」と述べています。

明確化への10億ドルの賭け

SECが再調整を行う一方で、機関投資家は傍観していません。現物XRP ETFの運用資産残高（AUM）は現在10億ドルを超えており、ローンチ以来累計で12.7億ドルの資金流入を記録しています。中でもBitwiseのファンドが3.31億ドルでトップを走っています。先週、大規模な「クジラ」投資家によって3.6億枚のXRPが購入されるなど、こうした機関投資家による蓄積は、「仮想通貨恐怖＆強欲指数」で依然として「恐怖」領域にある個人投資家のセンチメントとは対照的です。

立法府もまた、持続可能な枠組みの提供に向けて動いています。ガーリングハウスCEOは、Semafor World Economyのイベントで、デジタル資産市場明確化法案が5月末までに成立するとの見通しを示しました。今月中に委員会採決が予定されているこの法案は、業界が長年求めてきた規制の確実性を提供し、SECと商品先物取引委員会（CFTC）の間の管轄権の曖昧さを解消する可能性があります。これは、英国金融行為規制機構（FCA）による包括的な暗号資産枠組みに関する最近のコンサルテーションや、英国財務省によるステーブルコインの新規則など、国際的な動きとも合致しています。

より協調的なSEC、間近に迫る法整備、そして持続的な機関投資家の買いが重なることは、米国の暗号資産市場が重大なリセットに備えていることを示唆しています。5月のCLARITY法案採決の結果は、機関投資家が明確な規制の未来に対して行っている10億ドルの賭けを証明する重要な節目となるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。