主要なポイント
- 中金公司（CICC）は、栄昌生物（RemeGen）の投資判断「アウトパフォーム」を継続し、目標株価を26.8%引き上げて133.7香港ドルとしました。
- この目標株価引き上げは、2025年の売上高が前年比89.55%増の32.4億元に達し、黒字転換した決算結果を受けたものです。
- アナリストは、好調な製品販売、パイプラインの進展、およびアッヴィと提携しているRC148の加速するグローバル開発計画を理由に挙げています。
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中金公司、栄昌生物の目標株価を27%引き上げ 2025年の好決算を評価
中金公司（CICC）は、栄昌生物（RemeGen、09995.HK）の投資判断「アウトパフォーム」を継続し、目標株価を26.8%引き上げて133.7香港ドルとしました。これは21.1%の上昇余地を示唆しています。
同投資銀行は4月3日付のレポートで、迅速な製品販売とライセンス・パートナーシップの進展により、栄昌生物の2025年通期決算は「当社の予想を上回った」と言及しました。
今回の評価引き上げは、2025年の売上高が前年比89.55%増の32.4億元に急増し、7.1億元の純利益を計上して黒字転換したことが要因です。中金公司は、栄昌生物の2026年純利益予想を、従来の3400万元から42.4億元へと大幅に引き上げました。
この強気な修正は、同バイオテクノロジー企業の商業化戦略とパイプラインの価値に対する信頼の高まりを裏付けています。投資家は、主力製品の新たな適応症に対する国家薬品監督管理局（NMPA）の承認に注目しており、これがさらなる売上成長を加速させる可能性があります。
栄昌生物の商業的な成功は広範囲に及びました。同社の2025年の国内商業売上高は22.7億元に達し、前年比で34%増加しました。また、年次報告書によると、商業製品の売上総利益率は3.7ポイント拡大して84.3%となり、収益性も向上しました。
中金公司は、アッヴィ（AbbVie Inc.）と提携している抗体薬物複合体（ADC）「RC148」のグローバル開発の急速な進展を強調しました。米国FDAは、肺がんおよび固形がんを対象とした第III相および第II相試験をすでに承認しています。同行は、アッヴィとの提携がRC148の開発を加速させ、その価値の天井を大幅に押し上げると確信しています。
将来に向けて、栄昌生物は二重/三重特異性抗体や次世代抗体薬物複合体（ADC）を含む次世代分子のパイプラインを構築しています。同社は2026年の米国癌学会（AACR）で、新規PR-ADCプラットフォームのデータを発表する予定であり、これにより長期的な成長見通しがさらに強固なものになる可能性があります。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。