Reddit株、DA Davidsonが19%の上昇余地を見込み「買い」評価

D.A. Davidsonは、Reddit Inc. (RDDT) の調査を開始し、目標株価200ドルで「買い」評価を付与しました。同社は、最近の株価の押し目を、このソーシャルメディアプラットフォーム独自のデータ資産に対するエクスポージャーを得るための「魅力的な機会」と呼んでいます。

「Redditは競合他社と比較して依然として信じられないほど収益化が不十分であり、規模が拡大するにつれてより多くのユーザーや広告主を引き付け続ける、人間第一のソーシャルプラットフォームとして自らを位置づけていると信じています」と、D.A. Davidsonのアナリスト、ワイアット・スワンソン氏は火曜日のノートで述べました。

新しい200ドルの目標株価は、Redditの市場外価格167.91ドルから19.1%の上昇余地を意味します。IBD MarketSurgeのデータによると、この評価は年初来で株価が28%下落し、昨年末に記録した最高値282.95ドルを40%以上下回るという、同社にとって厳しい年初のスタートを受けてのものです。

スワンソン氏は、ユーザー成長の鈍化や、大規模言語モデル（LLM）開発者とのRedditの交渉力に対する投資家の懸念は誇張されていると主張しました。アナリストは、GoogleやOpenAIのようなAI企業にとって貴重なデータソースとなる、Redditのテキストベースでコミュニティ中心のコンテンツに構造的な優位性があると考えています。Redditの現在のデータライセンス契約は2027年の初めから半ばに更新される予定で、スワンソン氏のベースケースでは、更新料率が15%から30%上昇すると想定しています。

収益化への道

強気説の重要な部分は、ライバルとの収益化の格差を縮めることにあります。NAI500の分析によると、Redditのユーザーあたりの広告収入は約17ドルで、Meta Platforms Inc.が創出する約60ドルを大幅に下回っています。最近リリースされたAI搭載の広告ツール「Max Campaigns」は、広告購入を簡素化することでこの格差を縮めるのに役立つと期待されています。

さらなる上昇余地は法的措置から生じる可能性があります。Redditは現在、ライセンス契約なしにコンテンツをスクレイピングした疑いでAIスタートアップのAnthropicを提訴しています。スワンソン氏は、Anthropicが2026年後半に予定している株式公開の前に和解することが最も可能性の高い結果であると考えており、それが収益とEBITDAの予測を押し上げる可能性があります。

この強気な調査開始は、最近の否定的なセンチメントに対する反論となります。年初来の下落にもかかわらず、Reddit株は最近勢いを見せており、4月には20%以上上昇し、1月以来初めて50日指数平滑移動平均線を上回りました。

アナリストの動きは、広告とAIデータライセンスの両方で膨大なユーザー生成コンテンツを活用するRedditの能力に対する信頼が高まっていることを示唆しています。投資家は、楽観的な見通しを検証するため、ユーザー成長と収益の改善の兆しを求めて、4月30日の第1四半期決算に注目するでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。