Metaが新しいフォーラムアプリをテスト、Redditの株価は6%下落

Reddit Inc.（RDDT）の株価は、Meta Platforms Inc.がFacebookグループ向けの単独アプリ「Forum」のテストを開始したことを受け、5月22日に6％下落しました。これにより、オンラインディスカッションスペースに強力な新規競合が登場し、Redditの最近の成長の勢いを脅かしています。

「今四半期はトップラインの成長率が60％を超える7四半期連続の増収であり、年間売上高ベースで26億ドルを超える企業としては驚くべき快挙です」と、モーニングスターのシニア株式アナリスト、マリク・アーメド・カーン氏はRedditの最近の決算を受けて述べました。「この強さは、魅力的で収益性の高い広告チャネルを構築しようとする同社のボトムアップの努力によるものだと考えています。」

Metaからの競争圧力により、Redditの株価は5月22日の取引で6％下落しました。これは、同社の非常に優れた第1四半期の実績に対する手厳しい反応となりました。Zacks Investment Researchによると、最近上場したばかりの同社が発表した売上高は前年同期比69％増の6億6,340万ドルで、コンセンサス予想を8％上回りました。1株当たり利益（EPS）は1.01ドルとなり、コンセンサス予想の0.57ドルを圧倒しました。

膨大な既存ユーザーベースと広大なリソースを持つMetaのようなテック大手がForumを立ち上げたことは、新規株式公開（IPO）からわずか数ヶ月後のRedditの市場ポジションに対する直接的な脅威となります。この動きはRedditのユーザー増加、エンゲージメント、そして将来の広告収益に影響を与える可能性があり、これらは新規投資家に対してそのバリュエーションを正当化するために不可欠な要素です。Zacksの分析ではRedditのバリュエーションを「D」と評価しており、割高な価格で取引されていることを示唆しています。

強気な四半期に現れた新たな挑戦者

MetaのForumアプリが発表される前、Redditは好調な財務結果の波に乗っていました。上場企業としての第1四半期は、売上高が69％増の6億6,300万ドルに達し、ユーザー1人あたりの平均売上高（ARPU）は前年同期比で44％急増しました。モーニングスターによると、同期間のユーザー数も17％拡大しました。これらの結果は、デジタル広告市場において力強い成長軌道を描く企業の姿を映し出していました。

現在AppleのiOSでテスト中のMetaの新しいアプリは、オンラインフォーラム専用のスペースを提供することを目指しており、これはRedditのコア機能と直接重複しています。市場の反応は、Metaが数十億人のFacebookユーザーを活用してForumを急速に拡大させ、Redditからユーザーやコンテンツクリエイターを引き抜くことを投資家が懸念していることを示唆しています。

ウォール街のRedditに対する見方

Redditに対するアナリストのセンチメントは、好調な成長指標を背景に概ねポジティブです。Redditの今会計年度の利益に対するZacksコンセンサス予想は、過去30日間で20.2％上方修正されました。4.83ドルのコンセンサス予想は、前年比84.4％の増加を示しています。しかし、株価のZacksランクは「3（ホールド）」を維持しており、短期的には市場全体並みのパフォーマンスが見込まれています。

モーニングスターはReddit株の適正株価を1株あたり200ドルに据え置いており、決算後の急騰後も株価は割安であると見ています。しかし、株価の変動は激しく、S&P 500が4.6％上昇したのに対し、過去1ヶ月間のリターンは-10.7％でした。Metaの参入は、Redditの目覚ましい成長と手強い新規競合を天秤にかけなければならない投資家にとって、新たな不確実性をもたらしています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。