RBA、4.35%で据え置きへ、平和合意がAUDを押し上げ

オーストラリアドルは今週最大の試練を迎える。RBAとBOJが相次いで金利決定を発表し、通貨の短期的な方向性を左右する。

オーストラリア準備銀行（RBA）は火曜日、政策金利を4.35%に据え置く見通しだが、タカ派的なトーンが示されれば、オーストラリアドルの上昇基調が続く可能性がある。トレーダーは、緩和する地政学的リスクとBOJの次の動きを比較検討している。

「RBAは引き締めバイアスを維持したいと考えている。インフレが依然として目標を上回っているからだ。しかし、成長鈍化が一時停止の余地を与えている」とANZのオーストラリア経済責任者であるアダム・ボイトン氏は述べた。

AUD/USDペアは月曜日、米国とイランの予備的和平合意がリスク選好を高めたことを受けて0.5%上昇。FRBがより長期間にわたり高金利を維持するとの見方から最近の下落を取り戻した。S&P/ASX 200指数は、RBAが追加引き締めを示唆した場合に圧力に直面し、不動産や一般消費財など金利敏感セクターが最も影響を受けやすい。

オーストラリアドルにとっての重要性は高い。RBAがタカ派的なトーンを示し、BOJがハト派的な姿勢を維持すれば、AUD/JPYは115に向けて上昇を延ばす可能性がある。しかし、予想外のハト派的傾斜があれば、月曜日の上昇は反転し、リスク選好の減退とともにEUR/AUDが上昇するだろう。

オーストラリアの経済状況はRBAに据え置きの余地を与えている。インフレは依然として中銀の目標レンジ2〜3%を上回っており、ウェストパックは年内のトリム平均インフレ率を3.8%と予測している。第1四半期のGDP成長率は予想を下回り、失業率は上昇、家計支出は軟化している。住宅市場も弱さを続けており、一時停止の根拠を強固にしている。

RBAは2026年初頭以来3回の利上げを実施し、政策金利を現在の水準に引き上げた。現在、市場は会合後の声明が追加引き締めの余地を残す文言を維持するかどうかに注目している。ウェストパックは、インフレが予想を上回り続ければ、中銀が8月と9月に追加利上げを実施すると予想。ANZは2026年残りの期間は金利が変わらないと見ているが、第2四半期のインフレデータが予想以上に強い場合、8月の利上げを余儀なくされる可能性があると認めている。

BOJの決定がクロスアセットの複雑性を増す

今週後半に予定されている日本銀行（BOJ）の政策決定は、AUDペアにさらなる要素を加える。BOJが金利を据え置くか、より緩やかな正常化経路を示唆すれば、円はさらに弱含み、AUD/JPYにさらなる上昇余地をもたらす可能性がある。同ペアは、米イラン和平合意を受けてすでに上昇しており、これにより円への逃避需要が減少した。

RBAのタカ派姿勢とBOJのハト派姿勢の差異は、AUD/JPYの強気派にとって好材料となる。トレーダーは重要なレジスタンスとして115の水準を注視しており、サポートである113は押し目買いの参入ポイントとなる可能性がある。

EUR/AUDのリスク

ユーロも独自の逆風に直面している。欧州中央銀行（ECB）は中東紛争によるエネルギー価格リスクから7月の金利オプションを残しているが、域内の経済停滞がユーロの上値を制限している。RBAがタカ派的な据え置きを決定し、リスク選好が強いままであれば、オーストラリアドルがアウトパフォームするなかでEUR/AUDはさらに下落する可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。