エスティローダーとの合併交渉決裂でプーチ株が14％急落

マドリード市場に上場しているプーチ・ブランズ（PUIG.MC）の株価は金曜日、スペインの美容グループである同社と米国の化粧品大手エスティローダー（EL.N）が合併交渉を打ち切ったことを確認したことを受け、14％以上急落しました。400億ドル規模の新たな世界的美容大手の誕生につながる可能性があったこの案件の決裂により、エスティローダーの株価は時間外取引で10％以上上昇し、投資家はこの結果を歓迎していることを示しました。

JPモルガンは発表後の顧客向けノートで、「交渉の終了はプーチ株の重石となる可能性が高く、フレグランスの成長が正常化し、中東やトラベルリテールでの圧力が続く中、投資家の関心は営業成績に戻るだろう」と述べています。

交渉の失敗により、米国の巨大ライバルとの提携期待によって支えられてきたプーチのバリュエーションにおける大幅なプレミアムが消失しました。打ち切り発表後、プーチ株は上場来安値まで下落した一方、エスティローダー株は大幅に上昇しました。これは、ウォール街がこの合併案を米国企業にとってコストが高くリスクの大きい事業と見ていたことを示唆しています。この統合が実現していれば、業界リーダーであるロレアルにとって恐るべき競合相手となっていたはずでした。

プーチにとって、この展開は戦略的な後退を意味します。バルセロナを拠点とする同社は、今後、自律的な拡大と選択的な小規模買収に頼りながら、単独で成長戦略を継続する必要があります。同社は「戦略の遂行に引き続き注力する」とし、資本構造が将来の案件に対する柔軟性を提供すると付け加えました。これは、プーチが昨年、ケリングのラグジュアリービューティ部門の買収に失敗し、最終的にロレアルが約47億ドルで買収したことに続くものです。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。