ポールスター、50%の増収も純損失は23.6億ドルに拡大

スウェーデンの電気自動車（EV）メーカー、ポールスターは、販売台数の増加により売上高が50%増の30.6億ドルに急増した一方で、2025年通期の純損失が過去最大の23.6億ドルに達したと発表しました。

ミハエル・ローシェラーCEOは、「現在進行中の地政学的展開を受け、市場環境は『より困難になる』と予想している」と述べました。

同社は、損失のうち10.5億ドルが減損損失によるものとしています。通期損失は2024年の20.5億ドルから拡大したものの、2025年12月31日に終了した第4四半期の純損失は、前年同期の11.8億ドルから7.99億ドルへと縮小しました。

過去最大の損失と好調な売上成長の間で投資家が判断を迷う中、この相反する決算結果を受けて、ポールスターの米国上場株は時間外取引で1.5%上昇しました。この報告書は、マクロ経済および地政学的な逆風が吹く中で、拡大と売上成長を収益性への明確な道筋と両立させなければならないEVメーカーが直面している激しい圧力を浮き彫りにしています。

2022年にSPAC（特別買収目的会社）との合併を通じて上場したポールスターの株価は、過去12ヶ月で32%下落しました。一方、同期間のS&P 500指数は33%上昇しています。親会社ボルボから分離し、主に中国の吉利控股（ジーリー・ホールディング）の支援を受けている同社は、多額のキャッシュ燃焼を補うために出資者からの資金援助に依存してきました。

CEOの慎重な見通しは、ドナルド・トランプ大統領の過去の関税政策や最近のイラン紛争を含む経済の不透明感や地政学的緊張に起因しており、これらがポールスターの国際的な事業拡大を阻んできました。また、中国に製造拠点を持つことで、サプライチェーンのリスクにもさらされています。

関連する動きとして、ポールスターと気候変動に左右されない車の開発で提携している自動車安全部品大手のオートリブ（Autoliv）の株価は、通期見通しを据え置き、予想を上回る第1四半期決算を発表した後、10%急騰しました。

多額の減損損失による損失拡大は、ポールスターの黒字化のタイムラインに疑問を投げかけています。投資家は、今後1年間における同社のコスト管理能力と困難な市場を乗り切る手腕を注視しており、次の大きなきっかけは2026年第1四半期の決算報告となるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。