ポーランドは、ドゥダ大統領が国内実施法に3度目の拒否権を発動したことにより、機能する国内MiCAライセンス制度を持たない唯一のEU加盟国となった。約2000の登録仮想資産サービス事業者は国内での承認を得ることができず、リトアニア、ラトビア、ドイツなど他のEU加盟国でのライセンス取得を余儀なくされるか、あるいは事業停止のリスクに直面している。業界幹部は、政治的膠着状態によりポーランドの暗号資産スタートアップエコシステムのほとんどが壊滅する可能性があると警告しているが、統一された欧州のルールブックを目指すMiCAの目標自体は支持している。
ポーランドは水曜日、ドゥダ大統領が国内実施法に3度目の拒否権を発動したことを受け、機能するMiCAライセンス制度を持たない唯一のEU加盟国となり、約2000の登録暗号資産企業が国内での認可を得られない状況に陥った。
「電子マネートークンの発行者を除き、MiCA規則に基づく活動の監督に関する権限を与えられたポーランドの公的機関は指定されていない」と、ポーランド金融監督庁（KNF）の報道官ヤツェク・バルシュチェフスキ氏は述べた。
欧州証券市場機構（ESMA）の登録データによると、EUは6月29日時点で244件のMiCAライセンスを発行しており、ドイツが57件、フランスが26件でリードしている。この2カ国で承認済みライセンス全体の3分の1以上を占める。対照的にポーランドはゼロ件であり、約2000の登録仮想資産サービス事業者（VASP）は国内でのコンプライアンス経路を失っている。ギリシャ、ハンガリー、ポルトガル、ルーマニアの他の4カ国もライセンスを発行していないが、同枠組みの下で管轄当局は指定されている。
ポーランドの企業は現在、リトアニア、ラトビア、ドイツなどの他のEU加盟国でMiCA認可を取得するか、あるいはブロック全体での規制対象サービスの提供を停止しなければならない。いずれかのEU加盟国で発行されたMiCAライセンスは、全27加盟国に加え、アイスランド、リヒテンシュタイン、ノルウェーでのパスポート権を付与する。
「ビジネスは単にどこかへ移転するだけだ」と、ワルシャワに本拠を置くフィンテック企業BTCSの最高戦略責任者ヴォイチェフ・カシュチツキ氏は述べた。「ポーランドの企業はいずれもポーランドで認可を受けることができない。」
ドゥダ大統領は6月11日、同法が規制当局に過度の権限を与えていると主張し、3度目の拒否権を発動した。その権限には、暗号資産企業のウェブサイトをブロックする能力や、企業が法的上訴を尽くす前に数ヶ月間顧客資金を凍結する能力が含まれる。上下両院を通過したこの法案は、ポーランド金融監督庁に企業を国外に追いやる可能性のある規則を課す権限も認めていると同大統領は述べた。
カシュチツキ氏は、同法の一部、特にKNFが上訴手続きの完了前に資産を凍結しウェブサイトをブロックすることを認める条項は、MiCA自体の範囲を超えているという点で同意していると述べた。
「これは暗号資産事業者のビジネス環境を大きく変えるだろう」と、Morphic Financial GroupのCEOマテウシュ・カラ氏は述べた。「例えば、ポーランドには約2000のVASP事業者がいる。私の知る限り、現時点でMiCAライセンスを持っているのは当社だけだ。今年下半期から、どれだけの事業者が事業を停止しなければならないか、想像がつくだろう。」
政治的膠着状態にもかかわらず、カシュチツキ氏は欧州には共通の暗号資産ルールブックが必要だとしてMiCAを支持していると述べた。
「良いスタートだ」と同氏は述べた。「しかし、改善が必要だ。」
現在の枠組みはスタートアップ企業に過度の圧力をかける一方、大企業がコンプライアンスコストを賄うことを容易にしていると同氏は指摘し、小規模企業がMiCAの完全な要件を満たす前に製品をテストできる規制サンドボックスを求めた。欧州の規制当局はすでに市場と改善策について協議を始めていると付け加えた。
ポーランドの膠着状態はEU内に規制裁定取引の力学を生み出しており、暗号資産の資本はドイツ、リトアニア、ラトビアといった運用中のライセンス制度を持つ国々に流れると予想される。ポーランドの約2000のVASPにとって、7月1日の期限は、多くが移転か閉鎖かの即座の選択を迫られることを意味し、同国のこれまでの登録ベースの制度の下で成長してきたセクターへの構造的な打撃となる。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。
