POETテクノロジーズ、5億ドルのAI関連契約で株価が115%急騰

光学部品メーカーであるPOETテクノロジーズは、Lumilens Inc.との5年間、5億ドルの供給契約を発表した後、わずか1週間で株価が115%以上急騰しました。これは、活況を呈するAIデータセンター市場の一部を獲得するための大きな賭けを意味しています。

POETの会長兼CEOであるスレシュ・ヴェンカテサン氏は、「この新しいEOIプラットフォームにより、光学エンジンに半導体スタイルの製造規律を共同で導入することが可能になります。これにより、大規模なAIインフラに不可欠な精度、拡張性、およびコスト構造の利点が提供されます」と述べました。

契約には5,000万ドルの初回発注が含まれており、2026年後半にエンジニアリングサンプルの提供が予定されています。提携を促進するため、POETはLumilensに対し、1株8.25ドルで2,290万株以上を購入できるワラントを付与しました。株価が20.57ドルに上昇したことは、過去12ヶ月の収益がわずか110万ドル、第1四半期の純損失が1,230万ドルであったことと鮮明な対照をなしています。

Lumilensとの取引は、2026年に3万個以上の光学エンジンの出荷を目指すPOETにとって、潜在的な救済策でありスケールアップへの道を提供します。しかし、同社の2億9,100万ドルの累積赤字や、最近のマーベル（Marvell）による大規模な注文キャンセルは、98億ドルの800Gトランシーバー市場における同社の役割に賭ける投資家にとって、重大な実行リスクがあることを浮き彫りにしています。

2つの評価の物語

市場はPOETの将来について真っ二つに分かれています。強気派は、2032年までに年平均成長率22.8%で98億ドルに達すると予測される800Gトランシーバー市場の爆発的成長を指摘しています。POETがマレーシアでの量産を実行し、800G光学エンジンを成功裏に立ち上げることができれば、現在の評価額は控えめに見えるかもしれません。同社の強気シナリオは、最近の高値から11.28%の利益となる22.89ドルの目標株価を示唆しています。

一方、弱気派の主張も同様に説得力があります。同社は過去12ヶ月の収益わずか110万ドルに対し、驚愕の2,922倍という株価売上高倍率（PSR）で取引されています。この評価は、特に2億9,100万ドルの累積赤字を抱える企業としては行き過ぎです。懸念に拍車をかけるように、24/7 Wall St.は目標株価10.36ドルで「売り」を推奨しており、これは約50%の下落を意味します。これは、マーベル（NASDAQ: MRVL）がPOETの主要パートナーであるCelestial AIからのすべての発注をキャンセルしたことを受け、4月23日に株価が1日で47.35%急落したことに続くものです。また、同社は6月29日を筆頭原告の申請期限とする複数の証券集団訴訟にも直面しています。

Lumilens契約の巨大な可能性と、同社の不安定な財務・法的地位との極端なコントラストは、POETをAIインフラブームにおける典型的なハイリスク・ハイリターンの銘柄にしています。同社は約4億3,000万ドルの現金を確保していますが、その技術的裏付けを収益化できるかどうかが、投資家にとっての核心的な課題であり続けています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。