PicS N.V.がIPO開示に関する集団訴訟に直面、株価は50%下落

PicS N.V.は、1月のIPO書類において与信悪化を開示せず、後にR$8800万の損失計上につながったとして、証券集団訴訟に直面している。

「IPO書類には、同社の与信評価手順および融資ポートフォリオの質に関する、 materially false で誤解を招く記述が含まれていた」と、ニューヨーク南部地区連邦地方裁判所に提出された訴状は主張している。

このブラジルのデジタルバンクは、1月30日のIPOで約2290万株を1株19ドルで売却し、4億3430万ドルを調達した。それから3カ月も経たないうちに、PicSは2025年12月に与信方針を厳格化した後、5億9000万レアル（R$）のエクスポージャーをステージ2からステージ3（最高リスク区分）に再分類したことを開示した。この再分類により、2025年第4四半期に8800万レアル（R$）の追加的な予想信用損失が発生した。訴状によると、同期間の同社のステージ3形成率は7%を超え、目論見書に示された過去の傾向から乖離していた。

PicSの株価は6月初旬までに9ドルを下回り、IPO価格19ドルから50%以上下落した。FirstFire Global Opportunities Fund が提起したこの訴訟は、IPOで株式を購入した、またはIPOに由来する株式を保有する投資家に損害賠償を求めるものだ。Kessler Topaz Meltzer & Check、Robbins Geller Rudman & Dowd、Kaplan Fox & Kilsheimer、Hagens Bermanを含む複数の法律事務所が調査開始を発表するか、関連する請求を提起している。

訴状によると、PicSはIPO前にリスクの高い事業分野に参入し、その結果、顧客の与信品質とデフォルト率において未開示の不利な傾向が生じ、同社は社内でIPO後にこれがさらに悪化すると予測していたという。また、同社の信用モデルとユーザーデータは、与信悪化を監視および特定する能力において material に過大評価されていたと訴訟は主張している。

本件は FirstFire Global Opportunities Fund, LLC v. PicS N.V.、事件番号 1:26-cv-04793、ニューヨーク南部地区連邦地方裁判所に係属中である。投資家は筆頭原告の地位を求める申し立てを8月4日までに行う必要がある。

この訴訟により、PicSの引受慣行は株式公開からわずか数カ月で厳しい監視下に置かれ、その信用リスク管理の信頼性が脅かされている。投資家は、同社の次回四半期報告書における和解協議や追加開示の有無に注目するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。