ペンビナ、カナダの日量100万バレルパイプライン計画に参画

ペンビナは、日量100万バレルの原油パイプライン（カナダ太平洋岸向け）に関し、最大20%の株式取得を目指す拘束力のない契約を締結した。

ペンビナ・パイプライン社は、カナダ西海岸に至る計画中の日量100万バレルの原油パイプラインに関し、最大20%の株式を取得する。政府主導による、米国エネルギー市場への依存からの脱却に向けた取り組みに参加する。

ペンビナのスコット・バロウズ社長兼最高経営責任者（CEO）は「本プロジェクトは、カナダ経済を強化し、カナダ産エネルギーの世界市場へのアクセスを拡大する、国造りに資するエネルギーインフラを推進する、まさに一代に一度の好機である」と述べた。

カナダ政府、アルバータ州、トランスマウンテン社、アルバータ石油マーケティング委員会と締結した拘束力のない基本合意書に基づき、ペンビナは建設期間中は10%の経済的利害を保有し、パイプラインが商業運転を開始した際にさらに10%を取得するオプションを有する。本プロジェクトは、既存のトランスマウンテンの用地権（サザンルート）を活用し、トランスマウンテン社が建設および規制承認を担当する主導事業者となる。最終契約は2026年9月を目標としており、ペンビナは最終投資決定に関して完全な裁量権を保持し、それ以前にリスクを伴う開発資金を投入する必要はない。

本パイプラインは、日量400万バレルを生産するアルバータ州の原油の大部分が現在流れている米国以外への輸出多様化を図る、カナダで最も野心的な試みである。マーク・カーニー首相は10年以内に対米国以外の輸出を倍増する目標を掲げている。一方、世界最大級の確認原油埋蔵量を誇るアルバータ州では、連邦政府のエネルギー政策への不満を背景に、カナダからの離脱手続き開始の是非を問う拘束力のない住民投票を10月19日に実施する予定である。

カーニー首相は28日、ブリティッシュコロンビア州北部の連邦タンカー禁止令を維持することを確認し、前首相ジャスティン・トルドー政権下でのノーザンゲートウェイ計画など、過去のパイプライン計画を頓挫させた主要な環境懸念に対処した。ブリティッシュコロンビア州のデービッド・エビー首相は、同州はパイプラインを巡り法廷闘争を行わないと表明し、過去に州をまたぐエネルギー計画を停滞させてきた主要な法的障害を事実上取り除いた。連邦政府はまた、ブリティッシュコロンビア州におけるLNG開発を加速させ、今後10年間で生産量を3倍にする目標を掲げている。

カナダのエネルギー分野で70年以上事業を展開するペンビナは、プロジェクト開発および実行の専門知識を提供する一方、資本配分には慎重な姿勢を維持するとしている。同社は、複数のステークホルダーによる本体制にはコスト超過と収益に対する保護措置が含まれており、資本を投入する前に明確なマイルストーンに照らして機会を評価すると述べた。2024年に完成したカナダ最後の大規模パイプライン拡張プロジェクトであるトランスマウンテン・パイプラインは、最終的に340億カナダドル（当初見積もりの約5倍）のコストがかかり、大規模エネルギーインフラプロジェクトに内在する財務リスクを浮き彫りにした。

本プロジェクトの成否は、今後数ヶ月間の規制承認、先住民とのパートナーシップ、商業契約の確保にかかっている。ペンビナは、評価が進むにつれ、適切なマイルストーンで最新情報を提供するとしている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。