PDG、中国のデータセンター資産を10億ドルで売却へ—海外投資家の撤退が加速

ウォーバーグ・ピンカスが支援するプリンストン・デジタル・グループ（PDG）は、中国のデータセンター・ポートフォリオを最大10億ドルで売却する手続きを開始した。これは、地政学的な緊張の高まりと他のアジア市場への戦略的シフトの中で、グローバルな買収ファンドによる同国のデジタル・インフラセクターからの撤退がほぼ完了することを予感させている。

フィナンシャル・タイムズが関係者の話として報じたこの売却プロセスは、かつてこの分野に数十億ドルを投じた国際的な投資家による、数年にわたる資産売却トレンドの集大成となる。

PDGは中国の6つの主要都市でデータセンターを運営しており、これらは同国の急成長するクラウドコンピューティングとインターネット経済を支えるために建設された。10億ドルという潜在的な評価額は、直近の類似の取引倍率に基づいている。特に、2025年にベインキャピタルが中国のデータセンター資産を現地コンソーシアムに40億ドルで売却した事例が有名である。

海外資本の流出は、複数の要因が重なったことによる。重要インフラの海外所有を困難にする中国当局のサイバーセキュリティ規制の強化と、同時にAI需要に端を発した資産価値の急騰である。これにより、ウォーバーグ・ピンカス、ベイン、カーライルといった企業にとって、東南アジアやインドなどの市場に資本を再配置するためのタイムリーな出口が生まれた。

### 10年にわたる投資サイクルの逆転

今回の売却の可能性は、2017年頃に始まった章の終わりを告げるものである。当時、グローバルなプライベート・エクイティ企業は、アリババ、テンセント、バイトダンスといった現地のテクノロジー巨頭からの需要急増に賭け、中国のデジタル・インフラに多額の投資を行った。クラウドサービスとモバイルインターネットの急速な普及は、大規模なデータストレージおよび処理施設の建設ラッシュに拍車をかけた。

しかし、状況は劇的に変化した。中国のますます厳格化するデータ保護およびサイバーセキュリティ法により、これらの戦略的資産を外国人が所有することは政治的にデリケートになり、運営面でも複雑になった。中国政府がデータインフラを国家安全保障の問題と見なしていることは、国際的な投資家、特に米国とつながりのある投資家にとって居心地の悪い環境を作り出した。

### 地政学とAIが出口戦略を後押し

規制面での逆風が強まる一方で、世界的なAIブームは売却に向けた強力な財務的動機を提供した。計算能力に対する旺盛な需要により、アジア全域でデータセンターの評価額が過去最高を記録し、初期の投資家に利益確定の機会をもたらした。中国国内の買い手に売却し、成長著しい他のアジア市場に資金を再配分する機会は、非常に魅力的なものとなっている。

2025年のベインキャピタルによる資産売却は、明確な先例となった。同社は中国のデータセンター・ポートフォリオを深セン東陽光実業が率いるコンソーシアムに約40億ドルで売却する一方、中国以外の事業はBridge Data Centersブランドとして維持した。PDGの売却は、今回の撤退の波において予想される最後の主要な取引となる。投資家にとって、これは中国のテック情勢におけるリスクと機会の根本的な再評価を意味し、焦点がグローバル管理のプラットフォームから現地主導のプラットフォームへと移り、GDSホールディングスなどの競合他社にも影響を与えている。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。