ポールソン氏、10年債利回り4.3%超えで米債務危機を警告

ヘンリー・ポールソン元米財務長官は、政策立案者に対し、米国債需要の崩壊というシナリオに備えた緊急計画を策定するよう促しました。同氏は、このような事態が米国経済に深刻な影響を及ぼすと警告しています。ブルームバーグテレビジョンのインタビューで、ポールソン氏は、危機が現実のものとなった場合に即座に実行できる「短期的で実用的な『非常用』のコン contingency plan（緊急時対応計画）」を準備しておく必要があると述べました。この警告は、米10年債利回りが4.308%に上昇し、30年債利回りが4.929%に達する中で発せられました。

「実際に壁にぶつかったとき、それは非常に激しいものになるでしょう。ですから、その可能性に備えておかなければなりません」とポールソン氏はインタビューで語りました。同氏は、そのような危機のタイミングを予測することは不可能だが、政策立案者が直ちに準備を開始すべきほどリスクは重大であると強調しました。

ポールソン氏は、潜在的な国債市場の危機と、自身が対処した2008年の金融危機との明確な違いを指摘しました。2008年の危機は民間部門から発生したものであり、米政府には介入するための財政的余力がありました。しかし、公的債務危機は政府の借り入れ能力と機能を直接的に損なうため、政府が救済者となることはできず、むしろ問題の中心となってしまいます。

ポールソン氏によると、核心的なリスクは、米国債への需要低下が、買い手を引きつけるために政府にさらなる高利回りの提示を強いるという自己増幅的なサイクルです。これにより借入コストが増大し、財政赤字が拡大し、投資家をさらに不安にさせます。「FRBが唯一の買い手となり、国債価格が下落して金利が上昇すれば、それは非常に危険な事態になるでしょう」と同氏は警告しました。この状況は、財政赤字の拡大、大規模な債券発行、根強いインフレ懸念など、米国債の長期的な魅力を押し下げている既存の圧力によってさらに増幅されています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。