パランティアの売上高は85%増も、注目の米民間部門の成長が期待に届かず

パランティア・テクノロジーズ（NYSE: PLTR）が発表した第1四半期決算は、売上高が前年同期比85%増の16.3億ドルとなった。一方で、注目度の高い米民間部門の成長は、最も強気な市場予想には届かなかった。

同社の米民間部門の売上高は前年同期比133%増となり、前四半期の137%増からわずかに減速。一部の市場関係者が期待していた140%超の成長を下回った。また、総契約額（TCV）の伸びも前年同期比61%に鈍化しており、大規模な新規案件の獲得にブレーキがかかっている可能性を示唆している。

パランティアは通期の売上高見通しを76億ドル超に引き上げた。しかし、この新ガイダンスが示唆する成長率は通期で71%、第2四半期で約79%となり、同社の高い株価バリュエーションを考慮すると、投資家が成長鈍化を懸念する材料となる可能性がある。

2026年度第1四半期の実績データ

ヘッドラインの売上高は予想を上回ったものの、焦点は依然として民間部門の成長の持続性に集まっている。パランティアの伝統的な強みである米政府部門は、国防総省との契約や農務省などの機関との新規合意に支えられ、84%を超える増収を記録し、引き続き堅調さを見せた。

先行指標は強弱入り混じる結果となった。将来の売上を反映する残存履行義務（RPO）は前年同期比134%増と力強い伸びを見せた。一方で、総契約額（TCV）の61%増は継続的な減速を意味しており、新規契約がより長期で固定的な条件を持つ政府向け案件に偏っていることを示唆している。当四半期の純新規顧客数は53社で、そのうち44社が米民間部門の顧客であった。

上方修正されたものの、ガイダンスは成長軌道の鈍化を示唆しており、高価値な米民間契約における勢いを維持できるかどうかが同社の課題となる。投資家は、次回の決算報告において、新規顧客獲得と契約額の再加速の兆候があるかどうかを注視することになるだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。