オラクル、9日続落に終止符——アナリストの84％が「買い」推奨

オラクルの株価は月曜日に2.49％上昇して143.76ドルとなり、株価の24％を消し去った9営業日続落に終止符を打った。

「オラクルの売り浴びせは、AIインフラのバックログとエンドツーエンドのテクノロジースタックを考慮すると、魅力的なエントリーポイントを生み出している」と、みずほ証券のアナリスト、シティ・パニグラヒ氏は述べた。パニグラヒ氏は320ドルの目標株価を設定しており、これはウォール街で最高水準である。

今回の9日間の下落は、オラクルにとって2021年12月以来の最長の下落局面となった。6月1日の終値ベースの高値248.15ドルから、株価はその後の22営業日のうち18日で下落し、26.2％の値下がりとなった。2025年9月10日に記録した終値ベースの史上最高値324.33ドルからは、オラクルは56.2％下落している。この売りの動きは、iシェアーズ拡張テック・ソフトウェア・セクターETFが先週木曜日までの5営業日連続で10％以上上昇した時期と重なっており、この divergence（乖離）は企業固有の圧力を示唆している。

オラクルの株価とアナリストのセンチメントとの乖離は、20年ぶりの極端な水準にある。FactSetが追跡するアナリストの実に84％がオラクルを「買い」と評価している——この水準を上回ったのは2005年以来、2011年5月に一時的にあっただけだ。コンセンサス目標株価254.84ドルは、先週木曜日の終値から約82％の上値余地を示唆している。KeyBancは「Overweight」レーティングと300ドルの目標株価を維持し、営業費用の伸びが抑制されるとの確信が強まっていると述べた。Evercore ISIは「Outperform」レーティングと245ドルの目標株価を維持し、オラクルの770億ドルの残存履行義務（RPO）に注目している。

売りを加速させている主な懸念材料は、AIインフラの構築に伴うオラクルの設備投資要件と債務水準の上昇である。Piper Sandlerは「Overweight」レーティングと225ドルの目標株価を維持した上で、投資家が資金調達ニーズ、顧客集中、利益率圧力を懸念していると述べた。同社は、オラクルが2027年度に約2,400メガワットのOracle Cloud Infrastructure容量を追加し、現在のコンセンサス予想には反映されていない約22億ドルの収益を生み出す可能性があると試算している。

みずほ証券のパニグラヒ氏は、オラクルが設備投資計画を支援するために外部資金調達が必要になる可能性が高いと認め、同銘柄を推奨銘柄に挙げつつも、資金調達の課題を重大なリスク要因と指摘した。Freedom Brokerは「買い」レーティングを維持しながら目標株価を230ドルから210ドルに引き下げ、AIコンピュートインフラへのオラクルのシフトを長期的なポジティブ要因と評価した。

オラクルのPEGレシオは0.69であり、Piper Sandlerは株価が成長軌道に対して割安であることを示していると述べた。過去12カ月間の売上高は17％増加した。

今回の下落により、オラクルの株価は2023年初頭以来の低水準となり、52週安値付近のサポートを試す展開となっている。次のカタリストは、9月に予想されるオラクルの2026年度第1四半期決算発表であり、投資家はクラウド収益の伸びと設備投資ガイダンスを精査することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。