OpenAI、6000億ドルの支出に直面　目標未達で内部対立が激化

OpenAI LPは収益とユーザー数の伸びが社内目標に届かず、将来的なデータセンター支出約6000億ドルの資金調達能力に対する幹部らの懸念が強まっており、2026年に予定される新規株式公開（IPO）の計画も不透明になっています。

「私たちは可能な限り多くの計算リソースを購入し、毎日共に懸命に取り組むことで完全に一致しています」と、サム・アルトマンCEOとサラ・フライヤーCFOは共同声明で述べ、内部対立の報道を否定しました。二人が対立している、あるいは新たな計算リソースの確保を控えているといった示唆は「失笑ものだ」としています。

この内部調査は、同社の主力製品であるChatGPTの成長鈍化を受けたものです。関係者によると、昨年末までに週次アクティブユーザー10億人という目標を達成できませんでした。また、GoogleのGeminiや競合するAnthropicのモデルが市場シェアを獲得したことで、ChatGPTの年間収益目標も未達に終わりました。同社は最近1220億ドルを調達しましたが、契約内容によっては3年以内にその全額を使い果たす可能性があります。

支出に関する懸念は、2026年末までに行われる可能性があるIPOを前に摩擦を生んでいます。報道によると、フライヤー氏は、同社には公開企業に求められる厳格な報告のための内部統制が欠けていると警告していますが、アルトマン氏はより積極的なスケジュールを望んでいます。この議論は、AI業界で最も注目を集める同社が直面する核心的な緊張関係を浮き彫りにしています。それは、ユーザーの伸びと収益が鈍化し始めたときに、いかにして天文学的なインフラコストを賄うかという点です。

マイクロソフトとの提携関係が軟化

複雑さを増す要因として、OpenAIとマイクロソフト（Microsoft Corp.）の重要なパートナーシップが再交渉されました。最近の報告によると、両社は契約の長期的な将来を規定していた「AGI（汎用人工知能）条項」を撤廃しました。新しい条件では、OpenAIからマイクロソフトへの収益分配の支払いは、上限を設けた上で2030年に終了します。

重要なのは、マイクロソフトによるOpenAIモデルのライセンスが非独占的になったことです。これにより、OpenAIはAmazon Web ServicesやGoogle Cloudなどの競合他社を含むあらゆるクラウドプロバイダーの顧客に製品を提供できるようになります。マイクロソフトは依然として主要株主であり主要パートナーですが、この変更により、OpenAIは企業顧客の開拓や外部収益の追求においてより大きな自治権を得ることになります。これは独立した公開企業となるために必要なステップです。

投資家の監視が強まる

OpenAIの状況は、AIに必要な巨額の設備投資に対する投資家の広範な不安を反映しています。OpenAIに130億ドルを投資したマイクロソフトは、投資家がAI支出のリターンに疑問を呈していることから、株価の乱高下に直面しています。アナリストは、マイクロソフトのAzureの成長は力強いものの、AIチャットボット「Copilot」の収益化は期待外れで、2025年の収益予測は14億ドルから32億ドルの間にとどまり、当初の予想を大幅に下回っていると指摘しています。

ウォール街は現在、AIインフラに費やされた数十億ドルが測定可能な利益を生むという具体的な証拠を求めています。業界の評価額を牽引してきたOpenAIの注目を集めるつまずきは、投資家の資金を使い果たすだけでなく、持続可能な収益性へのより明確な道筋を示すよう業界全体に対する圧力を強める可能性があります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。