OKX BTC永久先物資金調達率が-453%を記録、ショート筋が過去最大のスクイーズリスクに直面

ビットコイン永久先物スワップの資金調達率が6月7日、OKX上で年率マイナス453%に急落し、過去最も極端な水準を記録した。ショート売り筋が最大の暗号資産に対するレバレッジ賭けに殺到した結果だ。

「この水準の資金調達率は持続不可能だ。ショート筋はポジションを維持するために1日あたり約1.24%のコストを支払っている」と、暗号資産マクロアナリストのニナ・ヴォルコフ氏は指摘する。「歴史的に見て、年率マイナス200%を下回る水準は、ショート筋の投げ売りにより急激な上昇反転に先行してきた。」

マイナスの資金調達率は、ショートポジションがロングにポジション維持の対価を支払っていることを意味し、値動きが長引くほど加速する毎日の損失を生み出す。Coinglassのデータによると、ビットコインの現在の価格62,000ドルを上回るエリアには約260億ドルのショート強制決済レバレッジが積み上がっており、それ以下の水準にあるロングの強制決済エクスポージャー（20億ドル未満）を大幅に上回る。暗号資産全体の強制決済額は過去24時間で3億3,200万ドルに達し、うちショート筋が2億1,800万ドルを占め、ロング側の損失の2倍以上となった。OKX上の単一のショートポジションは8,200万ドルで強制決済され、同期間で最大の個別ポジション消失となった。

この不均衡は、古典的なショートスクイーズの構図を形成している。ビットコインが上昇に転じた場合、62,000ドル以上に集中するショートエクスポージャーが連鎖的な強制決済を引き起こし、上昇モメンタムを加速させる可能性がある。暗号資産派生商品の建玉は、取引高が減少する中でも3%増加して1030億ドルとなり、活発な価格発見ではなく投機的なポジショニングを示唆している。変動性の極値を捉えるテクニカル指標であるサイクルバンドは、2023年以来初めて売られ過ぎシグナルを点灯させ、歴史的に市場の転換点付近で観測されてきた。60,200ドルの年初来安値は4時間足で維持されており、アナリストはこの水準を明確に下回った場合、スクイーズのシナリオが無効化され、代わりに売り圧力が加速するかどうかを注視している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。