Oklo株が6%急騰、Nvidiaとの提携でAI向け原子力発電の新たな布石

OkloとNvidiaの提携は、原子力エネルギー供給業者と、膨大な電力を必要とする人工知能セクターとの間の、新しい形態の直接電力供給契約の舞台を整えるものです。

原子力開発企業のOklo Inc.は、Nvidiaとの新たな提携を発表した後、株価が6%以上上昇しました。この動きは、同社の高度な原子炉技術をAIの高いエネルギー需要に直接結びつけるものです。木曜日に発表されたこの契約により、小型モジュール炉（SMR）がAIの拡大を支えるデータセンターの主要な電源になる可能性を投資家が評価し、株価は77.02ドルまで上昇しました。

この提携は、大規模なAIインフラの拡張において、信頼性が高く脱炭素な電力を提供するためにSMRが果たす重要な役割を強調したバーンスタイン（Bernstein）の最近の市場分析レポートとも一致しています。データセンターは高密度で途切れることのない電力を必要としており、次世代の原子力技術はその供給に適した立場にあります。

Okloは75メガワットの「Aurora」パワーハウスを開発中であり、エネルギー省の高度原子炉・燃料パイロットプログラムに4つのプロジェクトが選定されています。同社は、Aurora-INLおよびGroves同位体プロジェクトについて、2026年7月4日を目標に臨界（持続的な核反応）を達成することを目指しています。また、Meta Platforms向けに1.2GWの電力キャンパスを計画しており、2030年頃に150MWの初期フェーズの稼働を目指しています。

Nvidiaとの提携は、負債がなく、約25億ドルの現金を保有するOkloにとって極めて重要な商業的経路となります。HSBCのアナリストは投資判断を「買い」、目標株価を96ドルとしてカバレッジを開始しましたが、他のアナリストは慎重な姿勢を崩していません。アナリストの目標株価は14ドルから168ドルまで幅広く、大きな不確実性を示しています。同社は今後2年間、年間4億ドルの設備投資を見込んでおり、これは初号機の原子炉開発に伴う多額の先行コストを反映しています。

AIへの電力供給の新しいモデル

Okloは、次世代SMRにおいて、データセンター事業者などの大口顧客に電力を直接販売する「オーナー・オペレーター」モデルを開拓しています。このアプローチは従来の電力会社の構造をバイパスし、専用で信頼性の高い電源を提供します。AIのエネルギー需要はテック企業や送電網運用者にとって共通の課題であり、データセンターは世界の電力消費量に占める割合が急速に高まると予測されています。バーンスタインのレポートは、SMRが年間を通じて高密度の発電を提供することで、この課題に対する潜在的な解決策になると指摘しています。

プロジェクト・パイプラインと財務健全性

同社は、75MWのAuroraパワーハウスについて、エネルギー省主導の新しい認可プロセスを利用しています。Meta向けの1.2GWキャンパスの計画に加えて、Okloはスウェーデンの原子力技術企業Blykalla ABとの提携も拡大し、高速炉の商業化を推進しています。この契約には1億ドルから2億ドルの投資が含まれる可能性があります。Okloは、今年後半にアイダホ放射化学研究所から初の収益を計上する見込みです。25億ドルの現金を持ち負債はないものの、開発パイプラインへの多額の投資により、今年の黒字化は見込まれていません。

アナリストの視点と市場の不確実性

アナリストの目標株価の幅広さは、Okloの投資プロファイルの二面性を反映しています。HSBCの96ドルの目標は、同社の加速されたスケジュールに基づいています。対照的に、UBSは実行リスクとコストへの懸念を理由に目標を60ドルに引き下げ、Craig-Hallumは資金需要への懸念から71ドルに引き下げました。投資家にとって、この銘柄はAIと原子力の融合に対するハイリスク・ハイリターンの投資を意味します。2026年の臨界目標の達成と設備投資の管理能力が、重要なマイルストーンとなるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。