トランプ氏がイランに48時間の最後通牒、原油価格は113ドルに急騰

地政学的緊張により原油価格は3月9日以来の高値に達しました。トレーダーは、世界で最も重要なエネルギーの要衝の1つが長期にわたって遮断されるリスクを織り込み始めています。

ドナルド・トランプ大統領がイランに対し、ホルムズ海峡を再開しなければエネルギーインフラを攻撃するという48時間の最後通牒を突きつけた後、北海ブレント原油先物は8%以上急騰し、1バレルあたり110ドル近くまで上昇しました。紛争初期には一時120ドル付近まで値を上げたこの高騰は、世界原油供給の5分の1を担う水路が事実上封鎖されたことへの市場の強い不安を反映しています。米国のウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油先物はさらに大幅な上昇を見せ、12.48ドル（12.5%）高の1バレル112.60ドルとなりました。

フィリップ・ノバのシニア市場アナリスト、プリヤンカ・サチュデバ氏はレポートの中で、「緊張が激化したり海上リスクが高まったりすれば、潜在的な供給途絶を市場が織り込むにつれ、原油価格はさらなる高値を試す可能性がある」と述べています。

4月1日に行われたトランプ大統領の国民向け演説で明確な沈静化の道筋が示されなかったことを受け、市場は素早く反応しました。それどころか、トランプ氏は「今後2、3週間のうちに極めて強力な打撃を与えるつもりだ」と述べ、軍事的圧力を強める姿勢を強調しました。これらの発言は、2月28日の米・イスラエルによる攻撃から始まった紛争が早期に解決されるという期待を打ち砕きました。CBOEボラティリティ指数（VIX）は高止まりしており、広範な不透明感を反映しています。

供給途絶が4月に欧州経済へ実質的な影響を及ぼし始めると国際エネルギー機関（IEA）が警告する中、この情勢悪化は世界的なインフレをさらに悪化させる恐れがあります。米国では、自動車クラブAAAによると、平均ガソリン価格が1カ月前から36%急騰して1ガロンあたり4.08ドルに達しており、消費者を圧迫し、経済全体の輸送コストを押し上げています。

ホルムズ海峡が引き続き焦点に

トランプ氏は自身のSNS「トゥルース・ソーシャル」への一連の投稿で、「時間は刻々と過ぎている。あらゆる地獄が降り注ぐまであと48時間だ」と警告しました。特にイランの発電所を「抹殺する」との脅しは、レトリックの急激な激化であり、エネルギー市場のトレーダーを警戒させています。

開戦以来、ホルムズ海峡のタンカー通行はほぼ停止状態にあり、一部の業者はドバイ指標で価格設定された貨物の取り扱いを停止せざるを得なくなっています。これを受け、英国は約40カ国によるバーチャル会議を主催し、この重要航路を再開するための選択肢を議論していますが、米国は出席する予定はありません。

LPLフィナンシャルのチーフ・テクニカル・ストラテジスト、アダム・ターンキスト氏は、「市場にとって紛争の長期化は、インフレ、世界成長、金利、そして株式バリュエーションに対する持続的な圧力のリスクを高める」と記しています。

資産間の影響

エネルギー株は上昇したものの、市場全体では不安定な動きが続いています。S&P 500種株価指数は木曜日に0.1%の微増で終えましたが、これは原油高による序盤の下落を跳ね返した後の結果です。同指数は開戦以来初めての週間上昇（3.4%増）を辛うじて確保しました。旅行関連株は打撃を受けており、燃料コスト上昇と地政学的不安定の見通しから、ユナイテッド航空は3%下落、クルーズ大手のカーニバルは3.5%下落しました。

この紛争は石油市場に異例の事態も引き起こしています。国際指標であるブレント原油は通常、米国産原油に対してプレミアム（上乗せ価格）で取引されます。しかし、ペルシャ湾での即時の供給不足によりこの関係が逆転し、より期近の5月限WTI先物が6月限ブレント契約を上回る価格で取引されています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。