トランプ氏が今週末の米イ会談を示唆、原油価格に波紋

ドナルド・トランプ前米大統領は4月16日、今週末にもイランとの会談が行われる可能性があると述べました。これは、原油価格を1バレル＝90ドル付近の高値に留めていた地政学的緊張を和らげる可能性のある動きです。

JPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモン最高経営責任者（CEO）兼会長は最近の声明で、戦争やエネルギー価格を主要な世界的経済リスクとして挙げ、「リスクの組み合わせはますます複雑になっている」と述べました。

この発言は、北海ブレント原油が90ドルの抵抗線を突破した、ボラティリティの高まりを受けてのものです。エネルギー価格の圧力に対し、ウェルズ・ファーゴは顧客がガソリンに30%から40%多く支出しており、他の裁量的支出を削減していると報告しました。

緊張緩和が進めば、原油価格から地政学的リスクプレミアムの大部分が取り除かれ、消費者に安堵感を与え、インフレ圧力を緩和する可能性があります。しかし、世界の石油輸送の要衝であるホルムズ海峡を経由する供給ラインは依然として通常を下回っており、交渉が失敗すれば価格は最近のピークである120ドルに向かって急速に上昇する可能性があります。

供給混乱が価格の下支えに

地政学的な争いが供給に及ぼす具体的な影響により、石油市場は依然として神経質な状態が続いています。世界の石油出荷の重要なチョークポイントであるホルムズ海峡の大部分は、いまだフル稼働していません。この混乱がリスクプレミアムを生み出し、WTI原油は1バレル＝80ドルから120ドルの広いレンジで膠着しています。

中東からの累積供給損失は相当なレベルに達しており、イランの商品出荷能力に対する米国の封鎖がこれに拍車をかけています。一部のタンカーは航行を再開したものの、回復は遅く、市場は継続的な不透明感を反映しています。供給の完全な崩壊という差し迫ったリスクは後退したものの、こうした環境が現在の価格水準を支えています。

経済の逆風と市場の反応

供給ショックだけでなく、より広範なマクロ経済情勢もエネルギー市場に複雑な難題を突きつけています。JPモルガンやシティグループなどのトップバンクが好決算を記録する一方で、経営陣はエネルギー価格の高騰が米国経済に及ぼす悪影響について警告しました。JPモルガンのダイモン氏は、経済を「回復力がある」と表現しつつも、「原油高の影響が具体化するには、おそらくしばらく時間がかかるだろう」と指摘しました。

消費者が燃料により多くの支出を割り当てる中で、この回復力が試されています。ブレント原油のテクニカル見通しは、90ドルの抵抗帯を突破した後、強気の構造を示しており、同水準での即時のサポートを示唆しています。90ドルを維持できなければ、価格は81ドル付近まで下落する可能性がありますが、米イ交渉の結果を待つ間、価格は80ドルから85ドルのゾーンから反発して上昇を続ける可能性が高いというのが、支配的なセンチメントです。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。