米イラン交渉決裂で原油価格100ドル突破へ

米国とイランの間の長期にわたる和平交渉が決裂したことで、世界市場はボラティリティの再燃に警戒を強めており、原油価格は再び1バレル100ドルを超え、借入コストも上昇する見通しです。交渉の決裂を受け、ドナルド・トランプ大統領は、世界の石油供給の約20％を担う重要な動脈であるホルムズ海峡を米海軍が封鎖すると直ちに発表しました。

アリアンツのアドバイザー、モハメド・エラリアン氏は「交渉が迅速に再開されない限り、取引週が始まった際の金融市場の即座の反応は、原油価格と借入コストを押し上げることになるだろう」と述べました。同氏は英国について、「これらすべてが生活費への新たな打撃となり、財政・金融政策の両面で対応の柔軟性が失われることを意味する」と付け加えました。

外交的進展への期待から先週和らいでいた地政学的リスク・プレミアムは、現在、資産価格に急速に織り戻されています。週末の米原油先物取引は、金曜日の96.50ドルから上昇し、98ドル前後での開始を示唆しました。一方、安全資産への逃避によるドル高を背景に、金は1.9％下落し1オンス4,656.29ドルとなりました。月曜日に最初に反応したのは日本、韓国、オーストラリアのアジア株式市場で、軒並み安値で取引を開始しました。

米国のJDバンス副大統領がテヘラン側の核兵器開発放棄の拒否によるものとした今回の交渉失敗は、一時的な停戦後続いていた短期間の市場ラリーを帳消しにしました。S&P 500は先週、紛争前の水準まで回復していましたが、アナリストは現在、大幅な反転を警告しています。JPモルガンの前チーフ・マーケット・ストラテジスト、マルコ・コラノビッチ氏は、当初の和平合意を「非現実的」と呼び、原油と株式は最近の動きを戻すべきだと述べ、「暴落の可能性は十分にある」と付け加えました。

二重封鎖下のホルムズ海峡

トランプ大統領による米国側の封鎖宣言は、危機に新たな複雑さをもたらしています。イランはすでに事実上海峡を閉鎖しており、イラン議会副議長は通路が「完全に」イランの支配下にあると述べていました。米国による「進入または退出を試みるあらゆる船舶」を封鎖する動きは、世界で最も重要な石油のチョークポイントにおいて直接的な対立を生み出しています。

マクロ・エッジ・アドバイザリー・グループのチーフ・エコノミスト、ドン・ジョンソン氏はX（旧Twitter）で、この動きを「他に類を見ない最大の供給ショック」と評しました。この発表を受けて、さらなる事態悪化のリスクが即座に高まり、JPモルガン・チェイスのアナリストは現在、原油価格が第2四半期を通じて100ドル以上で推移すると予測しています。エネルギー供給へのこの新たな圧力は、サウジアラビアが以前の攻撃で失われた日量70万バレルの汲み上げ能力の回復を発表したにもかかわらず発生しています。

インフレショックの再来

紛争が世界経済に与える影響は、今週開催される国際通貨基金（IMF）と世界銀行の春季総会の主要な焦点となるでしょう。IMFは、経済成長の鈍化とインフレの進行を予測する3つのシナリオを提示すると見られています。

エネルギー価格の高騰は、年後半の利下げを想定していた中央銀行の努力を台無しにする恐れがあります。金融市場は現在、新たなインフレの波に対抗するための追加利上げの可能性を織り込んでいます。この圧力はすでに現場で顕在化しており、アイルランドでは生活費の高騰をめぐる社会不安や街頭抗議活動が発生しています。国際エネルギー機関（IEA）は以前、イラン戦争による危機は1973年、1979年、2022年の石油ショックを合わせたものよりも深刻になる可能性があると警告していましたが、その懸念がいよいよ試されることになりそうです。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。