米イ和平交渉の難航で原油価格が11%急騰

イラン戦争による世界供給への混乱が経済全体に波及し続けており、エネルギー価格の高止まりが長期化する可能性が高いとみられます。

中東紛争を解決するための外交努力が停滞したことを受け、原油価格は過去1週間で11%以上急騰し、供給供給の中断が長期化する懸念が高まっています。世界的な指標であるブレント原油は、金曜朝の時点で1バレル106.01ドルで取引され、前日から2.34ドルの上昇、開戦以来では44%の上昇となっており、紛争がエネルギー市場に与えた深刻な影響を反映しています。

ムーディーズ・アナリティクスのチーフエコノミスト、マーク・ザンディ氏はCBSニュースに対し、「損害はすでに発生しており、少なくとも近い将来、原油価格が元に戻ることはないだろう」と述べました。ザンディ氏は、エネルギー施設が広範囲に損害を受けているため、産油量が戦前の水準まで回復するには長い時間がかかると指摘しました。

価格の急騰は、世界の石油供給量の5分の1が通過するエネルギー供給の要所、ホルムズ海峡の交通が紛争の激化により遮断されたことに起因します。1年前と比較すると原油価格は59%以上上昇していますが、1ヶ月前からは約5%下落した水準にあります。エコノミストらは、2026年を通じてインフレが高止まりすると予測しており、個人消費支出（PCE）価格指数は年末までに連邦準備制度理事会（FRB）の目標の2倍である4%に達する可能性があります。

主な懸念は、エネルギーコストの上昇により、米国の経済活動の約70%を占める消費者支出が抑制される可能性があることです。EYパルテノンのチーフエコノミスト、グレゴリー・ダコ氏は、この戦争が今年のGDPを0.3ポイント押し下げ、年間成長率が2025年の2.1%から1.8%に減速すると予測しています。

生産者は慎重姿勢、供給不足が続く

巨額の利益を得る機会があるにもかかわらず、米国の石油・ガス業界幹部は、価格の乱高下や市場の不確実性を理由に、大幅な増産はすぐには行われないとの見通しを示しています。ダラス連銀がパーミアン盆地の幹部を対象に実施した最近の調査では、30%が戦争を受けても今年の米国の産油量に変化はないと予想し、日量100万バレル以上の増産を見込んでいるのはわずか1%でした。これに対し、ゴールドマン・サックスの推計によると、ペルシャ湾の産油量は日量1450万バレル減少しています。調査の中で、ある幹部は「1ヶ月近く原油価格が90ドルを超えているにもかかわらず、掘削リグ数が減少していることは、価格が維持されるという確信が持てないことを示している」とコメントしています。

ガソリンスタンドから食料品まで及ぶ家計への打撃

多くの米国人にとって、その影響が最も顕著なのはガソリンスタンドであり、平均価格は紛争開始から1ドル以上値上がりし、1ガロン4.06ドルまで上昇しました。原油がコストの大部分を占めますが、ガソリン価格は原油に連動して急騰する一方で、下落は緩やかになるという「ロケットと羽（ロケッツ・アンド・フェザーズ）」と呼ばれる傾向があります。この痛みはガソリンスタンドにとどまりません。輸送コストの上昇により、食料品やその他の商品の価格も上昇すると予想されます。また、紛争により肥料生産に欠かせない天然ガスの供給も制限されており、食料価格にさらなる上昇圧力をかける可能性があります。コブリグ・アナリティクスは、ホルムズ海峡の封鎖により、すでに世界の砂糖貿易の約6%が抑制されていると指摘しました。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。