米イ外交努力の再開を受け、原油価格は94ドル付近まで下落

中東からの深刻な供給停滞が緩和されるとの見通しから、米イ間の和平交渉再開への期待を背景に、原油価格は2日続落しました。国際的な指標であるブレント原油先物は0.4%安の1バレル94.57ドル、米ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物は0.6%安の90.76ドルとなりました。

国際エネルギー機関（IEA）は火曜日に発表したレポートの中で、「ホルムズ海峡を通じた輸送の再開は、エネルギー供給、価格、そして世界経済への圧力を軽減するための唯一かつ最も重要な変数である」と述べています。

外交的な進展の可能性は、米国によるイランの港への海上封鎖実施を受けて1バレル100ドルを超えて急騰していた価格に下押し圧力をかけました。仲介者たちが、世界の石油・ガス輸送量の約5分の1が通過する要所であるホルムズ海峡を再開させるための妥協案を模索していると報じられる中での動きです。このニュースを受けてアジアの株式市場は上昇し、日本の日経平均株価は2.6%上昇しました。

市場は前向きな外交シグナルに反応していますが、現物の供給状況は依然として逼迫しています。交渉が検討されている一方で、米国はイランおよびロシア産原油の輸送に対する制裁猶予を打ち切る方針であり、世界の供給がさらに引き締まる可能性があります。今後2日間にわたって行われるとされる交渉の結果によって、現在原油価格に織り込まれている大幅なリスクプレミアムが解消されるか、あるいは拡大するかが決まることになります。

### 外交交渉と現物の制約の乖離

第2ラウンドの交渉に向けた動きは、パキスタンでの前回の会談に続くものであり、不安定な2週間の停戦期限が切れる前に行われます。報道によると、両国は外交を継続することで「原則」合意しており、イランの核濃縮計画やホルムズ海峡の地位について議論が行われる見通しです。

しかし、アナリストは市場の楽観論は時期尚早かもしれないと警告しています。DBS銀行のエネルギーセクターチームリード、スブロ・サルカー氏は「市場は最悪期を脱したと考え、今後数日間の米イ間のさらなる和平交渉を織り込んでいるが、現時点では実際の進展よりも期待の方が先行している」と述べています。

### ホルムズ海峡は依然として封鎖状態

海上の現物輸送の現実は依然として断片的です。ゴールドマン・サックスは、ホルムズ海峡を通過する流量は平時のわずか10%（日量約210万バレル）にとどまっていると指摘しました。米国によるイランの港の封鎖は継続されており、複数の船舶が引き返させられたと報じられています。

これにより、特にアジアや欧州の製油業者は代替原油の確保に奔走しており、米国湾岸や北海産の貨物のプレミアムは過去最高水準に達しています。例えば、ロッテルダム向けのWTIミッドランド原油は、欧州の指標価格を1バレルあたり22.80ドル上回る過去最高のプレミアムで取引されました。また、米国は今週期限を迎える海上イラン産原油の30日間の制裁猶予を更新しないことを確認しており、供給制約がさらに強まる要因となっています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。