中東での10日間の停戦合意への期待を受け、原油価格が下落

(P1) 金曜日の早朝の取引で原油価格は下落しました。レバノンとイスラエルの間で10日間の停戦が発効したことを受け、広範な中東紛争が解決に向かうとの楽観論から、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物が値を下げました。

(P2) インディペンデント・コモディティ・インテリジェンス・サービス（ICIS）のシニアエネルギーアナリスト、周穎氏は、「中東紛争とホルムズ海峡の封鎖が組み合わさった影響は、その範囲、規模、影響を受けるコモディティの広さにおいて、あらゆる歴史的前例を超える可能性がある」と述べています。

(P3) この動きは、世界の石油の約20%が通過する急所であるホルムズ海峡の封鎖により、週明けの市場開始時にWTI価格が8%急騰した激しいボラティリティの期間を経てのものです。ICISのデータによると、この混乱はエネルギー市場全体に波及し、4月初旬のアジアのメタノール価格は68%から141%の間で跳ね上がりました。

(P4) 今週末に予定されている米国とイランの協議の可能性は、供給状況を劇的に変える可能性があります。緊張緩和が進めばイランの石油輸出の復活につながる可能性があるためです。しかし、ICISのアナリストは、恒久的な停戦が実現したとしても、カタール・エナジーの2つのLNG系列を含む損傷したインフラの修復には数年を要するため、短期的には価格が紛争前の水準に戻ることはないだろうと警告しています。

この紛争は、世界の化学品貿易フローの再編をすでに加速させています。3月のホルムズ海峡の1日あたりの船舶通航量は約95%激減し、韓国や日本などのアジアの主要輸入国は、米国、ロシア、アフリカを含む代替供給源からの長期供給契約の模索を余儀なくされています。

「中東は世界最大のポリエチレン輸出地域の一つであり、ホルムズ海峡は主要な輸送ルートです」とICISの別のアナリスト、余婷氏は述べ、代替ルートが出現しているものの、輸送コストは大幅に高くなると指摘しました。この供給ショックは地政学的リスクの再評価を迫っており、より遠方でも安定した供給源に対する「セキュリティ・プレミアム」の上昇が予想されます。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。